600256 广汇能源 广汇能源股份有限公司2026年8月21日投资者关系活动记录表

2026年上半年财务状况

• 营业收入142.41亿元，同比下降9.57%；
• 归属于上市公司股东的净利润12.78亿元，同比上涨49.81%；
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13.31亿元，同比上涨59.67%；
• 经营活动产生的现金流量净额28.14亿元，同比下降0.31%。

利润上涨主要由于国际能源市场受地缘冲突扰动，油气价格大幅上行，带动公司主营产品价格同比上涨。公司持续推进精细化管理、降本增效等内部管控举措，为抢抓市场机遇提供了有力支撑。

营业收入下降主要由于二季度三船长协气源受中东地缘冲突影响，国际贸易业务量减少；煤炭板块及煤化工板块营收较同期相比基本持平。

2026年上半年主营业务经营数据

煤炭板块

• 原煤产量1949.17万吨，同比下降27.46%；
• 煤炭外销量2478.88万吨，同比下降10.33%；
• 吨煤净利同比增长304.82%。

产销量下降主要原因：公司对煤炭销售策略进行了调整，从“规模驱动”转向“质量驱动”，以销定产，优化疆外部分煤炭销售结构；车皮资源紧张，对煤炭产销量衔接造成一定压力；公司实施库存去化，主动调控了生产节奏。

煤化工板块

• 甲醇：产量56.07万吨，同比下降0.54%；销量53.32万吨，同比下降3.46%；
• 煤焦油：产量29.18万吨，同比下降7.75%；销量22.67万吨，同比下降28.68%；
• 乙二醇：产量13.93万吨，同比增长244.19%；销量15.15万吨，同比增长143.71%。

天然气板块

• 自产气：产量26.01万吨，同比上涨5.68%；销售均价同比上涨2.96%；
• 外购气：销量49.58万吨，同比下降34.46%。

外购气销量下降主要由于中东地缘冲突导致运输受阻，进口气价格持续倒挂，现货交易量同步缩减。

2026年下半年展望

主营产品产量稳中有增，价格稳步提升

煤炭板块

• 产销端：公司煤炭销售战略已由“规模驱动”转向“质量驱动”，坚持以销定产，优先保障区域原料煤稳定供应，持续提升煤炭资源价值与整体盈利水平。依托疆内煤炭显著的单吨盈利优势，公司将持续优化销售结构，逐步提高疆内煤炭销售占比，推动企业经营效益稳步提升。
• 运输端：公司联合广汇物流购置新增1万只铁路集装箱，为煤炭外销提供有力支撑。
• 价格端：公司将持续推进富油煤价值链重构，进一步挖掘、提升产品附加值，并拟试行煤炭竞拍销售机制，持续优化市场化定价能力。

煤化工板块

• 公司已完成年度装置检修，装置运行效率有望显著提升，主产品产销量预计实现明显增长。
• 随着三台气化炉更新改造项目落地，气化炉数量将从12台提升至14台，形成“14台运行、1台备用、1台检修”的格局，新能源公司生产的甲醇、LNG等主要产品产量有望提升20%。
• 乙二醇项目：随着循环冷却水装置运行效率提升，叠加气温回落带来工艺条件优化，日均产量有望突破1200吨。
• 哈密区域新增醋酸装置投产，整体煤化工板块三季度装置大修影响偏弱，四季度有望达到全年季度产量高点。
• 受中东地缘冲突扰动，相关进口供给难以恢复至前期水平，下半年整体市场供给偏紧，叠加区域需求增加，乙二醇售价仍存在上行空间；甲醇执行当期合同，后续新增合同价格也将随市场行情上调。

天然气板块

• 外购气：下半年，公司第三、四季度长协气源均来源于非中东渠道，长协资源接卸及供应有望保持平稳运行，整体供应情况较上半年将得到明显改善。

项目建设稳步推进

东部矿区

• 2025年已经取得生态环境部对矿区总规修编的环评批复，开发定位由“适时开发”调整为“优先开发”，目前正在全力推进东部矿区纳规及核准相关工作。

油田区块勘探开发

• 本年度核心工作为落实稀油资源储量、加快勘探开发进程。
• 今年新规划的四口勘探井招标已全部完成，目前进入三开阶段。
• 待钻探作业完成后，将依次开展试油测试、储量评估及储量申报工作；在此基础上编制开发方案，有序推进探转采相关工作，逐步释放项目规模化效益。

投资者问答

天然气业务

• 上半年受中东战争影响的长协量：二季度公司长协货源均来自中东地区，受中东地缘冲突影响，三船长协货物运输受阻，无法实现正常供应，目前公司正与合作方协商处置相关事宜。下半年长协货源计划五船。
• 库存LNG销售情况：截至二季度末，库存气量降至4.26万吨，在保障市场供应的基础上，剩余气量主要用于维持储罐安全液位。

煤炭业务

• 环渤海地区煤炭价格达到800元以上，疆内及公司煤炭产销量却呈现整体下滑状态的原因：全国煤矿安全监管持续收紧，对新疆区域整体煤炭产量形成一定压制；公司产销量回落主要受煤炭销售策略优化调整、阶段性车皮资源紧张、实施库存去化等因素影响。

• 甘肃宏汇公司现状及未来发展方向：甘肃宏汇为广汇能源与酒钢集团各持50%股权控制的合资公司，负责建设运营150万吨/年煤炭分质利用项目。项目采用沫煤干馏技术，属于行业示范性工程，技术难度高，项目投产后虽历经多轮技术改造，但运行效果仍未达预期；叠加后续国家对焦油加氢产品征收消费税等政策因素，项目现行经营出现阶段性承压。公司高度重视甘肃宏汇的资产盘活工作，持续审慎评估相关资产价值，前期已计提部分资产减值准备。当前结合项目实际经营情况，公司全力推进两条资产盘活路径：一是就地改造，二是同步论证项目搬迁至淖毛湖的可行性。

• 斋桑油田项目落地时间：今年新规划的四口勘探井招标工作已全部完成，目前进入三开阶段。待钻探作业完成后，将依次开展试油测试、储量评估及储量申报工作；在此基础上编制开发方案，有序推进探转采相关工作，同时还涉及原油回运国内、产品销售等配套环节，整体实施工作量较大。国家层面对原油回购持积极支持态度，加之该油田属于稀油资源，项目具备较好的经济性。

• 疆煤外运北通道哈临铁路的修建改建进展：疆煤外运是国家能源保供的核心战略方向，据了解，疆煤外运主通道需在2027年底前全面建成投运，当前整体工程建设任务依然较重。以哈临铁路为例，目前线路仍以内燃单线运营为主，现有年运能约1500万吨；待全线完成双线电气化升级改造后，通道基础运能将提升至1.2亿吨，若后续常态化开行万吨重载列车，远期运能可进一步提升至超2亿吨级别，疆煤外运瓶颈将得到根本性缓解。

• 东部矿区资源量及建设进展：东部矿区总资源量超30亿吨，2025年已经取得生态环境部对矿区总规修编的环评批复，开发定位由“适时开发”调整为“优先开发”，目前正在全力推进东部矿区纳规及核准相关工作。国内煤炭供应整体趋紧，社会库存持续回落，在供给端维持低位运行背景下，库存去化节奏或进一步加快，供需格局趋于严峻，客观上有利于推动东部矿区项目加快核准进度。广汇能源煤炭业务战略方向保持不变，仍向着亿吨级产能目标推进，具体实施节奏将结合市场供需形势动态调整优化。

• 煤炭库存情况：截至8月19日，公司煤炭及提质煤库存合计约66万吨，较年内高点489万吨相比大幅下降。当前库存涵盖矿区、工厂、柳沟及其他中转站环节，整体均处于偏低水平。基于此，公司已适度加大产量安排，后续会将库存维持在100万吨级别以上的安全水平，以保障发运和供应的持续稳定。

• 白石湖煤矿和马朗煤矿上半年单吨成本：白石湖煤矿完全成本处于前期预期目标区间之内；马朗煤矿完全成本较此前预期水平略有下降。下半年露天矿生产端成本预计与上半年基本持平，年内生产端通常不会出现大幅波动。但完全成本存在变量，随着销售价格上行，从价计征的相关税费将会增加。以资源税税率测算，煤炭售价上涨将带动对应资源税成本抬升；同时增值税及附加税费也将随产品价格变动同步调整。

• “十五五”期间新疆整体规划新增煤炭产能：自治区层面“十五五”煤炭相关规划已完成批复，但未对外公布新疆新增煤炭规模及总体规划量。结合国家对新疆能源资源战略保障基地的定位以及《煤炭工业“十五五”发展规划》，新疆承担国家煤炭稳定接续基地职能，且规划明确了山西、内蒙古、陕西、新疆四省区120万吨以下煤矿原则上不再新建、改扩建，推动大型现代化煤矿产量占比提升至87%。新疆“十五五”煤炭最终产量规模，主要取决于国家整体产能增量统筹安排。立足国内煤炭供应格局，疆煤产量具备增长的客观必然性，公司将会积极加速推进东部矿区产能释放。该项目相关基础手续完备，矿区总规环评已批复，开发定位已调整为“优先开发”；同时淖毛湖区域煤炭分质利用项目对当地原料煤确实存在实际的保障需求；若该项目产能及时释放，可直接联动地方下游产业运行，对地方经济及新疆煤炭化工基地建设具备重要现实意义。