海外新兴产业日报20260822：美国制造业景气改善，AI基础设施投入延续，商业航天政策支持强化

美国制造业景气改善体现在费城联储8月制造业指数升至47.4，表明制造业活动有所扩张。同时，美国初请失业金人数降至20.6万人，显示就业市场保持韧性，为制造业的持续发展提供了支撑。然而，油气价格方面存在区域分化，布伦特原油及欧亚天然气价格上行，而美国天然气价格相对低位，这可能对制造业成本产生影响。

AI基础设施投入方面，美光科技计划未来十年投资100亿美元建设存储研发中心，以增强其AI相关技术的竞争力。阿里巴巴2027财年第一季度AI云及算力服务收入同比增长45%，显示出AI商业化应用的强劲动力。平头哥第二代国产AI芯片预计下半年开始流片及产出，将推动国产算力的发展。此外，Nebius拟发行可转债规模由45亿美元上调至50亿美元，用于AI基础设施扩张，进一步表明市场对AI基础设施建设的重视。

商业航天政策支持方面，美国发布国家空间运输政策，目标到2030年实现每年超过1,000次航天发射及再入任务，以提升美国的航天运输能力。政策要求扩大发射基础设施并优化运营流程，优先利用商业航天运输服务，这将促进商业航天行业的快速发展。这些政策举措为商业航天企业提供了明确的发展方向和良好的发展环境。

当前AI行业的发展趋势主要体现在以下几个方面：一是AI基础设施投入持续增加，美光科技、阿里巴巴、平头哥等企业纷纷加大投资，推动AI技术的研发和应用。二是国产算力商业化推进，平头哥第二代国产AI芯片的流片及产出，将进一步提升国产算力的竞争力。三是企业融资规模扩大，Nebius拟发行可转债用于AI基础设施扩张，显示出资本市场对AI行业的信心。四是AI应用场景不断拓展，从云计算到智能硬件，AI技术正在渗透到各个领域。

研报提示的主要风险包括：一是AI及云计算需求增长不及预期，如果市场对AI及云计算的需求增长放缓，可能会影响相关企业的盈利能力。二是AI基础设施资本开支不及预期，如果相关企业的资本开支无法达到预期水平，可能会影响AI技术的发展速度。三是商业航天政策推进不及预期，如果商业航天政策的推进速度放缓，可能会影响商业航天行业的快速发展。这些风险因素需要投资者密切关注。