国泰海通计算机AI4S大模型自主创新及相关公司分析

AI4S赛道核心是重构科学研究范式，赋能新药研发、新材料设计等领域，被视为继AI for Coding后的下一个爆发方向。该赛道具备三大核心驱动：前期AI在科学领域的突破已获验证，如OpenAI的AlphaFold、DeepMind的AlphaTensor等实现数学、物理领域的边界突破；中美博弈下政策强力推动，美国出台“创世纪”国家级AI科研工程，中国多地启动AI4S相关布局并建设科学数据集；下游市场空间大，生物制药、新材料等领域年研发投入数千亿美金，且研发痛点（周期长、成本高）迫切需要AI解决，美股生物科技ETF近期暴涨印证该赛道资本关注度提升。

AI4S赛道被视为继AI for Coding后的下一个爆发方向，当前处于类似2023年AI for Coding的商业化早期阶段。该赛道具备三大核心驱动：前期AI在科学领域的突破已获验证，如OpenAI的AlphaFold、DeepMind的AlphaTensor等实现数学、物理领域的边界突破；中美博弈下政策强力推动，美国出台“创世纪”国家级AI科研工程，中国多地启动AI4S相关布局并建设科学数据集；下游市场空间大，生物制药、新材料等领域年研发投入数千亿美金，且研发痛点（周期长、成本高）迫切需要AI解决，美股生物科技ETF近期暴涨印证该赛道资本关注度提升。

报告重点分析了金泰科技和济泰科技。金泰科技是AI4S领域稀缺标的，构建了数据、模型、机器人实验室的闭环，从量子力学起家做分子动力学预测，服务全球前20大药企中的17家，业务涵盖药物发现解决方案、AI4S智慧解决方案（机器人实验室服务）两大板块，采用首付款、里程碑、商业化分成模式，合作客户包括礼来、罗氏、中石化等，拓展的大分子预测模型优于AlphaFold 3。济泰科技是金泰孵化的企业，聚焦大分子递送技术，核心是基于AI生成新型脂质分子库，构建了百万级全新脂质分子数据，开发了多种专用大模型，肝靶向递送准确率超90%、器官递送综合准确率超80%，今年6月与美国Biotech达成2000万美元海外授权，创中国临床前AI药物TCE项目单笔授权最高记录。

AI4S赛道当前处于类似2023年AI for Coding的商业化早期阶段，具备三大核心驱动：前期AI在科学领域的突破已获验证，如OpenAI的AlphaFold、DeepMind的AlphaTensor等实现数学、物理领域的边界突破；中美博弈下政策强力推动，美国出台“创世纪”国家级AI科研工程，中国多地启动AI4S相关布局并建设科学数据集；下游市场空间大，生物制药、新材料等领域年研发投入数千亿美金，且研发痛点（周期长、成本高）迫切需要AI解决，美股生物科技ETF近期暴涨印证该赛道资本关注度提升。

AI4S赛道当前仍以效率提升为主，自主提出新科学发现的能力不足，距完全实现AI自主科研还有差距；中美博弈下的技术合规性、数据安全等潜在风险；AI制药等细分领域商业化进度不及预期的可能性；中国AI4S厂商在与跨国药企合作时，面临大模型厂商及跨国药企自身转型的竞争压力。