AI系列之一 机械的AI投资机会梳理20260819

本研报聚焦机械行业AI投资机会，主要梳理了四大核心赛道：电力设备（含燃气轮机、柴发备电）、AI硬件加工设备（含PCB设备、光模块设备）、AI相关元器件/液冷零部件（如MLCC、西高、金刚石散热等）、AI应用载体机器人。其中，燃气轮机存量市场约4500亿，增量市场今年约1300亿；PCB设备今年约600-700亿；光模块设备今年约150-200亿；液冷市场今年约千亿；AI元器件市场今年约千亿，明年预计达千亿以上。机器人领域预计2026年底周产达2000台，年化20万台对应400亿空间，远期空间达几千亿甚至万亿。

报告重点分析了电力设备、AI硬件加工设备、AI相关元器件/液冷零部件和机器人赛道的增长趋势。电力设备中，燃气轮机存量市场预计2028-2030年达5500-6000亿，增量市场明年或达1600-1700亿；柴发备电今年约600-700亿，明年或达千亿。AI硬件加工设备中，PCB设备今年约600-700亿，明年或达千亿；光模块设备今年约150-200亿，明年约200-300亿；液冷市场今年约千亿。AI元器件市场今年约千亿，明年预计达千亿以上。机器人领域预计2026年底周产达2000台，年化20万台对应400亿空间，远期空间达几千亿甚至万亿。

报告梳理了AI相关出海方向及关注企业。光模块设备领域关注天准科技、燕麦科技、罗伯特科等；液冷领域关注冰轮环境、森麒麟环境、英维克等；燃气轮机领域关注杰瑞股份。此外，报告也提及非AI出海方向，关注纽威股份的工程机械、工业阀门等业务。

当前AI在机械行业的市场现状呈现多元化发展态势。电力设备领域，燃气轮机和柴发备电市场规模持续扩大，分别达到4500亿和600-700亿。AI硬件加工设备中，PCB、光模块和液冷市场规模均处于快速增长阶段，分别约600-700亿、150-200亿和约千亿。AI相关元器件/液冷零部件市场今年约千亿，明年预计达千亿以上。机器人领域则处于加速渗透阶段，预计2026年底周产达2000台，年化20万台对应400亿空间。

研报提示了三大投资风险：一是技术迭代风险，如CPO等新技术量产进度不及预期可能影响市场发展；二是海外竞争风险，燃气轮机核心机头仍被海外企业垄断，国内企业面临技术壁垒；三是行业扩产过剩风险，PCB、光模块设备等赛道扩产过快可能导致价格竞争加剧，影响企业盈利能力。