26Q2业绩创单季新高，端侧新品放量持续驱动增长

瑞芯微2026年中报显示业绩高速增长，26H1营收28.77亿元（同比增长40.6%），归母净利润8.59亿元（同比增长61.7%）。Q2单季表现强劲，营收16.71亿元（同比增长43.9%），归母净利润5.30亿元（同比增长64.7%），创单季历史新高。主要驱动因素包括智能应用处理器芯片新品放量及产品结构优化，叠加合封DDR存储涨价提升毛利率。

瑞芯微平台化发展战略持续推进，协处理器领域RK182X已导入数百客户，智能电视、机器人等首批客户进入量产。主芯片平台迭代加速，RK3572（搭载4TOPS自研NPU）导入平板、AI摄像头等领域，RK3538专为海外IPTV/OTT设计并已顺利导入。下一代旗舰芯片RK36系列持续研发，SOC+协处理器多款新品预计下半年贡献增量，持续渗透高端化场景。

瑞芯微聚焦智能应用处理器芯片领域，产品占比90.4%，主要应用于智能电视、机器人、平板、AI摄像头等终端。随着AI技术发展，端侧计算需求持续提升，瑞芯微通过新品放量及平台化战略，积极布局高端化场景，未来增长潜力较大。

瑞芯微在智能应用处理器芯片领域具备较强竞争力，产品性能持续提升，客户群体不断拓展。公司新品放量带动业绩高速增长，同时产品结构优化及存储涨价提升毛利率，盈利能力增强。但需关注行业竞争加剧及原材料价格波动等挑战。

需关注行业景气度不及预期、原材料价格上涨及行业竞争加剧等风险。当前半导体行业周期性波动明显，若市场需求疲软或上游成本持续上涨，可能影响公司业绩表现。此外，行业竞争加剧也可能对产品定价及市场份额带来压力。