业绩创单季新高，增长潜力持续释放

公司发布24年三季度报，前三季度实现营业收入12.34亿元（同比+45.86%），归母净利润1.53亿元（同比+39.92%）；单Q3实现营业收入5.27亿元（同比+53.37%，环比+31.41%），归母净利润0.72亿元（同比+58.39%，环比+77.21%），超预期。Q3利润创单季最高，毛利率和净利率环比改善，分别提升20.40%和11.10%；期间费用逐季改善，前三季度费用率分别为11.48%/10.64%/9.67%，管理效率提升。

核心客户放量助力业绩持续提升，公司与比亚迪、吉利、长城等知名车企及零部件供应商合作紧密，优质的客户结构支撑业绩稳健增长。

产能建设稳步推进，公司在重庆投资建设新生产基地，计划总投资约6亿元，同时积极关注海外市场，参与竞拍MSSC AHLE GmbH资产，加快海外布局。

盈利预测与投资评级：调整24/25/26年营收预测为17.25/21.51/24.84亿元（同比+38.8%/+24.5%/+15.5%），归母净利润预测为2.28/2.84/3.28亿元（同比+39.2%/+24.6%/+15.5%），对应PE分别为16.9/13.6/11.8X，维持“买入”评级。

风险提示：弹簧行业竞争格局恶化、新能源渗透率增长不及预期、产能扩张不及预期、汽车行业政策不及预期。