新益昌 H1迎业绩拐点 半导体设备成为核心增

2026年H1公司实现营业收入5.47亿，同比增长36.05%；归母净利润0.47亿，同比增长1707%；扣非归母净利润0.45亿，同比增长1722%。Q2营收2.95亿，同比增长68.3%，归母净利润0.26亿，同比增长385.5%。产品结构优化与半导体设备高附加值占比提升驱动盈利修复，在手订单良好支撑后续持续增长。

GoMu内封测厂扩产+功率半导体、先进封装需求上行推动半导体设备板块发展。新益昌半导体设备板块2026H1实现收入2.19亿，营收占比提升至40.22%。公司产品矩阵覆盖固晶、焊线、测试分选全流程，高端机型适配HBM、CoWoS、2.5D/3D叠晶等先进封装工艺，实现GoMu产设备突破，并拓展台系及海外大客户。

报告重点分析了半导体设备业务，特别是固晶设备的放量增长和收入占比提升。同时关注新型显示业务基本稳固，Mini LED固晶机维持GoMu内高市占，传统LED低端业务持续收缩，完成业务结构优化升级。公司持续加大半导体设备研发投入，打开第二成长曲线。

半导体设备市场受益于GoMu内封测厂扩产和先进封装需求上行，呈现增长态势。新益昌半导体设备已成为公司第二大收入支柱，产品矩阵完善，覆盖全流程，高端机型适配先进封装工艺，下游客户持续拓展，外销半导体设备毛利率显著高于内销水平。

研报提示产业进展不及预期的风险。需关注半导体设备行业整体发展情况以及公司业务拓展的实际情况，这些因素可能对公司业绩产生影响。