登康口腔机构调研纪要

重庆登康口腔护理用品股份有限公司2026年上半年业绩表现强劲，实现营业收入9.61亿元，同比增长14.16%；归母净利润1.01亿元，同比增长19.05%；扣非归母净利润同比增长32.36%。业绩增长主要驱动因素包括：全域全渠协同运营成效显现（线下渠道份额提升，电商渠道收入占比超35%）、高端爆品持续放量、品牌势能提升。电商渠道毛利率略有下降主要因产品结构变化，公司将持续通过高端爆品打造、产品结构升级等方式提升盈利水平。

研发投入方面，上半年研发投入2,960.23万元，同比增长14.69%，研发投入强度保持行业前列。研发重点方向包括抗牙敏感技术、生物活性玻璃陶瓷、重组蛋白无水牙膏、儿童分龄护理、智能口腔及口腔医疗器械等，已完成7款新产品开发、4项技术成果通过省部级科技成果鉴定，牵头制定3项国家和行业标准。

智能口腔业务发展迅速，电动牙刷收入同比增长81.51%，S700智能牙刷获缪斯设计奖银奖和法国设计奖银奖。公司计划通过打造“专业护理+智能硬件+数字服务”三位一体的闭环商业模式，在“十五五”期间建成覆盖智能电动牙刷、冲牙器等完整的产品矩阵，实现销售规模量级跃升，将智能口腔打造为第二增长曲线的核心支柱。

儿童业务方面，公司采用“贝乐乐+萌芽”双品牌布局，儿童牙膏、牙刷线下销售份额稳居行业前三。未来将持续强化技术研发，推进分龄护理等差异化产品创新，加大渠道拓展和营销投入，拓展儿童细分市场增量机会。

海外业务方面，公司已正式进军越南市场，完成海外供应链试点体系搭建，并成立了海外事业部，搭建了完整的运营架构。未来将以国际化为增长新机，持续推进品牌国际化战略，稳步拓展海外市场。

公司高度重视市值管理工作，将通过提升经营管理水平、强化分红力度等方式提升投资价值。关于回购、高管增持等事项，如有相关计划将严格按照法律法规要求及时履行信息披露义务。股价受宏观经济形势、行业政策、市场情绪等多种因素影响，敬请投资者理性投资。