易鑫集团2026年中期业绩公告点评：二手车业务市场份额提升，交易平台净服务费率上行

易鑫集团2026年中期业绩表现强劲，整体业务维持快速增长。公司2026H1实现营业总收入62.37亿元，同比+13.30%；归母净利润7.04亿元，同比+28.23%。主要业务板块表现如下：二手车业务市场份额提升，新能源车业务增长亮眼，SaaS服务维持高增，自营融资业务规模增长。

易鑫集团所处赛道为汽车金融及SaaS服务，行业呈现数字化转型加速、新能源车渗透率提升趋势。二手车业务市场份额持续扩大，新能源车业务增长迅速，SaaS服务收入占比提升，反映行业服务模式创新与价值链深化。

研报重点分析了二手车业务市场份额提升、新能源车业务增长、SaaS服务高增及净服务费率上行等关键方向。二手车融资占比提升，新能源车业务增速显著，SaaS服务收入占比达59.84%且净服务费率同比+1.70pct，反映公司业务结构优化与服务能力增强。

易鑫集团市场现状表现为业务快速增长与结构优化。2026H1整体营收利润双增，二手车业务市场份额从3.41%提升至3.64%，新能源车业务融资笔数与金额同比分别+52.69%与+45.23%，SaaS服务净服务费率提升至6.80%，显示公司在行业竞争中的优势与潜力。

研报提示的主要风险包括行业竞争加剧、资产质量恶化及业务发展不及预期。随着汽车金融行业参与者增多，竞争压力增大可能影响服务费率与市场份额；资产质量需持续关注以防范信用风险；业务发展受宏观经济与政策环境双重影响，存在不确定性。