中煤能源20260819 导读

公司月度生产经营简报

• 1-7月煤炭产销量不及预期，同比减少，受矿场断层、生产调整及检修影响；新兴产销量因去年同期大修因素减少而增加；尿素、硝铵产销量减少，甲醇产销量增加；煤矿装备产值下降，主要因订单减少及价格下滑。

2023年7-8月煤炭与煤化工市场走势分析

• 动力煤市场预计先扬后稳，冶金煤市场窄幅盘整，尿素市场弱势震荡，聚烯烃市场窄幅震荡，甲醇市场延续弱势运行。

资产注入计划进展

• 资源发展集团和华宇公司注入中煤能源的承诺将于2028年5月到期，目前正积极推动相关工作，但具体进展以公司披露信息为准。

核电产能与矿井运营挑战

• 两个公司的核电产能估计在1200至2000之间，矿井运营面临盈利性、资源权属合法性及股东意愿等复杂问题，缺乏明确进展和披露条件。

焦煤与动力煤长协定价机制及执行比例

• 焦煤定价分为月度和季度，依据市场情况调整；动力煤长协执行比例需满足国家规定，集团整体要求月度合同兑现率不低于90%，陕蒙地区比例较低的原因在于煤炭流向和下游需求变化。

长协执行与销售策略

• 动力煤以中煤平朔公司为主，年产量达六七千万吨；焦煤销售依据市场和客户需求，动态调整长协与现货比例，不刻意降低某区域销售比例。

炼焦煤销售价格与市场供需关系

• 炼焦煤价格制定基于上月市场变化及对未来预期，主要在月初和月底调整，执行至下月底，短期涨幅超过20%虽可能发生，但非常态。

炼焦煤产销量与毛利率分析及全年目标调整

• 综合洗选率约70%-80%，上半年产量下降8%，预计全年波动将控制在11%以内，暂无目标调整计划。

公司先进产能矿井优势

• 新矿井具备规模、智能化水平高、用工少及可持续经营能力强等优势，如东部天3000万、大海则2000万等大型矿井，有效提升了公司整体产能与利润水平。

矿井优势与项目进度

• 大海泽二号井和平朔矿区后备资源的规划与前期工作进展，具体时间点受多种因素影响难以预测，强调了生态影响论证与矿区总规修编的重要性。

平朔煤炭产量与接续进展

• 平朔1-7月煤炭产量减少，主要由于自身原因如安家岭漏煤不足和矿井搬迁滞后，预计下半年产量可追回，全年维持6700-7000万吨水平；未来3-5年产量维持现状，接续进展暂无重大更新。

平朔矿区接续开采计划与挑战

• 平朔矿区商品煤产量稳定在7000万吨，后备矿区尚在前期工作，未具投资建设基础；安太堡扩建区因资源出让方式变化，手续办理尚未明确，短期内维持现有产量，长期恢复产能需待手续完成。

煤炭生产成本与产能提升的考量

• 煤炭产能提升的不确定性，手续办理后的产能增长可能性；平朔地区煤炭生产成本的合理区间在300元左右，成本上升压力来源于产量下降、材料人工变动及安全维检费动用等因素。

蒙古进口炼焦煤对国内市场的影响

• 蒙古铁路开通后可能带来的炼焦煤进口量及其对国内市场的影响，进口量受价格波动影响较大，炼焦煤作为稀缺资源，进口可作为国内需求的补充，预计不会对国内市场造成巨大冲击。

投资者关系活动与聚烯烃价格走势

• 公司今年已安排鄂尔多斯区域的路演，后续可能不再安排；下半年聚烯烃价格及盈利走势预计维持高位，化工业务盈利将改善。

资本开支节奏与能源行业政策评估

• 下半年资本开支将维持高效率，重点投资于煤电化、新装备制造等核心业务板块；能源资源行业土地使用税政策评估将由相关部门后续跟进。

煤炭价格走势与公司中期业绩展望

• 动力煤价格预计全年维持高位，均价在690至700元之间，焦煤产量受华金集团减产影响，正努力弥补缺口；公司预告将于21日召开中期董事会，24日将举办线上业绩说明会。