中信互联网 快手26Q2业绩速览

核心数据总览

• 营收：355.35亿元，同比增长1.4%，环比增长5.4%，超出彭博一致预期0.1%。
• 毛利率：51.6%，超出彭博一致预期0.1pps，同比增长-4.1pct，环比增长0.4pct。
• 费用率：销售费用率27.9%（YoY-2.0pct，QoQ-2.7pct），管理费用率2.5%（YoY-0.0pct，QoQ+0.2pct），研发费用率12.9%（YoY+3.2pct，QoQ+2.2pct）。
• 经调整净利润：39.13亿元，净利率11.0%，分别超出彭博一致预期0.6%和0.1pps，净利率同比降低5.0pct，环比提升1.0pct。
• 海外营收：11.79亿元，同比降低9.3%，经营亏损约2500万元。

营收拆分

• 直播业务：营收86.90亿元，同比降低13.5%，环比增长2.3%。公司聚焦供给侧健康发展，结合AI赋能直播产品，持续推动生态提质与产品侧创新。AI互动助手及数字分身服务等功能进一步迭代升级，提升主播服务效率。
• 广告业务：营收206.39亿元，同比增加4.4%，环比增加5.1%。内容消费、生活服务及AI应用行业持续驱动非电商营销服务增长。快手场景化营销素材生产Agent带动AIGC短视频营销消耗同比增长超过70%；短剧供给量较1月增长超过5倍，短剧线上营销消耗同比增长超过100%。
• 其他（含电商）业务：收入62.06亿元，同比增长18.5%，环比增长11.2%。快手持续推进新商引入和供需撮合，26Q2新入驻商家规模环比增长近10%，新商次月跃迁数量同比增长近30%，分销库商品与达人撮合对数同比增长超过20%。上半年，超过85万商家使用快手免费AI经营工具。

用户情况

• DAU：4.12亿，同比增加0.8%，环比减少0.1%，超出彭博一致预期0.1%。
• MAU：7.97亿，同比增加11.5%，环比增加3.3%，超出彭博一致预期7.7%。
• DAU/MAU：51.7%。

可灵进展

• 26Q2可灵AI营业收入超过8.5亿元，同比增长超200%，超出预期1.2%。
• 截至6月，可灵AI全球用户突破1亿，覆盖224个国家和地区，企业客户近5万家。
• 可灵AI推出原生4K视频直出功能，可灵3.0 Turbo进一步提升生成效率、降低创作成本；MCP与CLI上线后，可支持AI Agent调用可灵AI完成批量视频生成和自动化创作流程，提升专业团队内容生产效率。

业绩电话会议邀请

• 时间：北京/香港时间2026年8月19日19:00。
• 线上链接：https://edge.media-server.com/mmc/p/vzk7qhze/lan/z...