AIDC燃气轮机及内燃机行业更新20260818

燃气轮机与燃气内燃机的主要区别在于结构和工作原理。燃气轮机无活塞，通过高速旋转的涡轮产生动力，适用于功率在5-300兆瓦的大型数据中心，具有功率密度高、效率优的特点，但交付周期较长，通常需要数年，且目前产能扩张中。燃气内燃机则采用活塞式工作方式，更适合中小算力场景或作为备用电源，功率范围在0.5-6兆瓦，交付周期短，为6-12个月，产能相对充裕。两者在应用场景和性能上存在互补性，并非完全替代关系，共同满足数据中心多样化的能源需求。

海外燃气轮机市场的主要参与者包括G1、西门子能源和三菱重工等龙头企业。G1的产能计划持续扩张，2025年产能为15.3吉瓦时，2026年增至20吉瓦时，并设定了2028年24吉瓦时、2030年30吉瓦时的目标，2026年订单量已达到116吉瓦时，显示出强劲的市场需求。西门子能源同样保持高增长态势，2025年底产能为22吉瓦时，目标到2030年将产能提升至超过30吉瓦时。这些龙头企业的产能扩张和订单积累表明，海外燃气轮机市场正处于快速发展阶段，未来几年有望持续受益于数据中心对高效、可靠动力解决方案的需求增长。

国内燃气轮机市场的竞争格局相对集中，主要参与者为东方电气和中国航发燃机等。东方电气计划在2026年实现单侧产能0.5-0.6吉瓦时，并计划于2027年底将产能扩大至1.8吉瓦时，显示出积极的产能扩张计划。相比之下，其他国内玩家的产能规模较小，且产能规划尚不明确。整体而言，国内燃气轮机市场仍处于发展初期，但头部企业已开始加速布局，未来随着技术成熟和市场需求释放，国内产能有望逐步提升，与国际龙头企业的差距将逐步缩小。

燃气内燃机市场呈现显著的供需特征。海外市场以卡特彼勒和康明斯为核心参与者，卡特彼勒的总产能达到25-35吉瓦时，其中燃气内燃机占比约20%-30%，2026年在手订单高达720亿美元，同比增长92%，且订单排产已延伸至2029年。为满足增长需求，卡特彼勒计划追加4.5亿欧元投资扩产北美，并研发4兆瓦级新型燃气内燃机。国内市场方面，潍柴和玉柴等主要玩家目前仍以柴油发动机为主，燃气内燃机产能尚处于早期阶段，预计潍柴将于2026年下半年开始交付燃气内燃机产品。总体来看，燃气内燃机市场在海外已进入规模化发展阶段，国内则处于起步阶段，未来随着环保政策趋严和天然气价格优势显现，市场需求有望逐步释放。

本报告提示的主要风险集中在订单不确定性和产能扩张方面。对于燃气轮机市场，部分订单以机位预留协议形式存在，这意味着订单的最终落地可能受到投资周期变化的影响，存在订单不确定的风险。此外，燃气轮机项目的交付周期较长，通常需要数年，期间市场和技术环境的变化可能影响项目的实际收益。在燃气内燃机市场，国内玩家的产能尚未实现规模化，交付时间相对较晚，当前增量主要依赖传统的柴油发动机业务。这种结构性问题可能导致燃气内燃机市场在短期内难以形成显著的竞争优势，需要关注其产能扩张和市场份额提升的进展。