华锡有色机构调研纪要

华锡有色2026年上半年业绩显著提升，主要得益于锡、铟等金属价格上涨，推动营业收入增长9.03%至30.39亿元，净利润大幅增长39.81%至5.34亿元。同时，公司通过优化三级矿量平衡、提高选矿回收率及智能化改造等精矿产量提升措施，以及精益管理降本增效，共同促进了盈利能力的增强。

华锡有色在智能化和数字化方面取得显著进展，高峰公司智能矿山综合管控平台已成功投运，巴里选矿厂实现AI智能接矿实时调控，锡金属回收率同比提升约1个百分点。未来，公司将持续深化数字化、智能化改造，重点推进矿山综合管控平台验收和业财一体化系统建设，以进一步提升生产效率和资源利用率。

华锡有色在选矿回收率优化方面持续投入，2026年上半年完成了车河选矿厂微细粒中度锌回收技改和砂坪选矿厂复杂物料流程技改，有效改善了金属回收指标。公司后续将攻关低品位原矿、细颗粒难分选矿石回收技术，并优化浮选、重选工艺流程，致力于提升金属综合回收率，巩固资源利用效率。

华锡有色目前主要在建项目包括广西南丹县铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目以及高峰公司100+105号矿体深部开采工程。这些项目旨在巩固公司锡、锌资源供给优势，公司正按计划有序推进项目建设，后续重大进展将依法披露，确保项目按期完成并发挥预期效益。

华锡有色面临的主要潜在风险包括金属价格波动可能影响业绩稳定性，智能化和数字化改造投入较大可能存在实施不及预期风险，以及在建项目推进过程中可能遇到的地质条件变化或工程进度延迟等挑战。此外，重组上市后资产注入工作的有序推进及控股股东避免同业竞争承诺的延期，也可能带来一定的不确定性。公司需密切关注市场动态并妥善管理相关风险。