国联民生宏观经济 宏观研究新范式系列 二 如何追踪 六张网 建设进度

六张网包括水网、地下管网、新型电网、算力网、新一代通信网和物流网。这些网络被确立为2026下半年及十五五规划期的政策主线，预计十五五时期累计投资规模达20~25万亿元，年均4~5万亿元，2026年初初步投入估算超7万亿元。当前宏观经济环境下，投资全面走弱，稳投资优先级高于稳消费，六张网成为下半年稳投资的核心抓手。

六张网建设对宏观经济具有重要影响。作为2026下半年及十五五规划期的政策主线，预计十五五时期累计投资规模达20~25万亿元，年均4~5万亿元，2026年初初步投入估算超7万亿元。当前宏观经济环境下，投资全面走弱，稳投资优先级高于稳消费，六张网成为下半年稳投资的核心抓手。2026年7月政治局会议要求加快财政、债券资金使用进度，8月起新增专项债供给边际提速，预计财政支出加速最快在8-9月显现，投资端预计9-10月企稳。

当前六张网建设进展中，算力网和水利网景气度领先。主要堵点集中在投融资端，后续需重点关注超长期特别国债和专项债的实际使用进度。2026年7月政治局会议要求加快财政、债券资金使用进度，8月起新增专项债供给边际提速，预计财政支出加速最快在8-9月显现，投资端预计9-10月企稳。当前宏观经济环境下，投资全面走弱，稳投资优先级高于稳消费，六张网成为下半年稳投资的核心抓手。

未来追踪六张网建设进度需关注超长期特别国债和专项债的实际使用进度。2026年7月政治局会议要求加快财政、债券资金使用进度，8月起新增专项债供给边际提速，预计财政支出加速最快在8-9月显现，投资端预计9-10月企稳。当前六张网景气度以算力网和水利网领先，主要堵点集中在投融资端。此外，需关注政策执行力度和资金到位情况，这些因素将直接影响六张网的建设进度和投资效果。

投资六张网相关产业需注意的主要风险集中在投融资端。当前宏观经济环境下，投资全面走弱，稳投资优先级高于稳消费，但政策执行力度和资金到位情况存在不确定性。2026年7月政治局会议要求加快财政、债券资金使用进度，8月起新增专项债供给边际提速，但实际落地效果仍需持续关注。此外，六张网建设涉及多个领域，技术成熟度和市场需求也存在一定的不确定性，需谨慎评估相关风险。