吉宏股份26H1业绩延续稳健增长 跨境电商盈利弹性持续释放

吉宏股份26H1业绩表现亮眼，归母净利润同比+33.52%至1.58亿元，增速高于营收同比+15.53%至37.36亿元约18pct。扣非后归母净利润同比+30.98%至1.48亿元，经营性现金流净额同比+65.60%至3.02亿元，显示盈利质量持续提升。财务费用受汇兑损失影响，但剔除后主业盈利弹性突出。

跨境电商业务是吉宏股份的核心亮点，收入同比+15.82%至24.51亿元，归母净利润同比+80.92%，毛利率提升1.57pct至62.99%。通过“Giikin AI+”平台实现AI降本增效，带动投放效率、人效及用户转化提升，利润增速显著高于收入增速。AI技术重构选品、内容生成、广告投放、客服等环节，加速盈利端兑现。

AI技术在吉宏股份的应用显著提升了经营效率与盈利能力。通过“Giikin AI+”平台，公司重构了选品、内容生成、广告投放、客服等环节，实现了AI降本增效。具体表现为投放效率、人效及用户转化率提升，推动跨境电商业务利润增速远超收入增速。AI技术的应用加速了盈利端的兑现，是公司业绩增长的重要驱动力。

吉宏股份当前市场现状表现为业绩稳健增长，跨境电商业务盈利能力显著提升。公司26H1归母净利润同比+33.52%，扣非后归母净利润同比+30.98%，经营性现金流净额同比+65.60%，显示经营质量持续提升。AI降本增效及海外市场拓展是核心亮点，但包装业务短期毛利承压，受原材料涨价、行业竞争及新基地建设影响。

吉宏股份研报中提示的风险主要集中在包装业务短期毛利承压。受原材料涨价、行业竞争及新基地建设影响，包装业务收入同比+15.04%至12.83亿元，但毛利率下降2.14pct至17.41%。此外，财务费用端受汇兑损失影响较大，同比+3944.56万元至4111.38万元，需关注汇率波动风险。