tfjs稀土周更新 又一窗口期已至20260816

中重稀土持续成为权益端主线。近期稀土价格变动有限，但基本面依然强劲，氧化镨钕、氧化镝维持在140万元/吨中枢，氧化铽在660-670万元/吨区间。当前中重稀土价格处于历史极低位置，存在较大上涨空间：

1. 周期性反转：氧化镝、铽等价格接近近十年低位，周期性反转在即。
2. 产业承接：AI需求结构优于2021年新能源，MLCC催化在限制海外、国内加速替代下，推动中重稀土价格上升。

中美博弈与反制背景：美国近期密集出台涉华限制措施，稀土作为我国战略资源，其战略金属价值正在重估，情绪层面类似去年5-7月。

当前产业趋势与弹性分析：

1. 分离厂盈利空间：管矿到分离仍在进行中，分离厂盈利至少有10倍提升空间，对标20-21年电解铝。
2. 产业整合持续：后续或延伸至废料环节，稀土专项税票显示供应侧仍有优化空间。
3. 中重稀土弹性：价格弹性较大，分离厂利润将显著提升，中重稀土上市公司中国稀土（zgxt）、中稀有色（zxys）直接受益。

研究结论：

• 当下是稀土“黄金时刻”，站在中美博弈与对谈密集的8-9月，以及中国稀土同业竞争DDL（2027年1月）前，权益端尚未充分兑现。
• 持续看好中重稀土资源、分离厂及价格全面重估，核心资产包括中国稀土、中稀有色。
• 稀土行业整体基本面上行，对应轻稀土标的和磁材，如北方稀土、盛和资源、金力、正海、宁波韵升等。