行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

投资早报20260805

2026-08-05 - 统一投顾用户AuvpC4

盤勢分析與操作策略

台灣股市：美伊協議露曙光，道瓊與標普500創新高，台股叩關季線。美國7月ISM報佳激勵美股，台股盤面電子權值股遭遇賣壓，資金往中小型AI相關族群流入。美伊談判進展、台股佳音、AI題材激勵等因素有利台股強攻季線，但SpaceX及AMD盤後財報重挫干擾，外資台指空單仍高，須提防行情劇烈波動。操作建議「控制持股水位、逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。
美國股市：中東地緣情勢顯著降溫，道瓊與標普500同創歷史新高。美伊談判進展、地緣衝突降溫提振市場風險偏好，推升美股四大指數強勢上漲。強勁企業投資帶動美國經濟穩健擴張，ISM製造業PMI創近4年新高，2Q26財報季表現良好，獲利優於預期比例接近9成。預期美股呈現強勢格局。
大陸股市：AI硬體紅利捲土重來，上證指數上漲12點、創業板飆漲5.6%。美伊重返談判桌、AI疑慮緩解，市場風險偏好回升。中國政治局定調下半年加大逆週期調節力度，人行保持流動性充裕，加上「國家隊」積極護盤，有利指數反彈。預期陸股將呈築底反彈格局。

產經訊息重點評析

漲價效益中鴻Q2獲利大躍進：中鴻Q2獲利回升主要受惠鋼價上揚，4至6月熱軋產品累計調漲約3,600元/噸，利差擴大，報價上漲帶動下游客戶備貨意願提升。展望2H26，受歐美暑修、印度雨季影響，3Q26鋼市需求轉弱，預期利差收斂。維持中立投資評等，目標價18.2元。
豐祥擁雙題材H1靚：豐祥上半年稅後純益5.57億元、年增達54.72％。受惠北美休閒車客戶拉貨增溫、越南電動機車需求優於預期，加上電子新業務開始量產。研究部上修今明兩年獲利5~6%，預估2026年EPS 16.83元，目標價上調至245元，維持買進評等。
亞德客7月營收創同期高估需求上升循環至明年：亞德客7月營收39.94億元，+2.1%MoM/+50.78%YoY，達成率是35.7%，符合預期。研究部持續看好亞德客氣動元件成長強勁，線性滑軌營收與毛利率同步成長，半導體與電動元件高毛利加持。預估2026/27年EPS為59.28元/68.17元，目標價1700元，建議買進。
長聖CDMO與新藥開發雙引擎發酵7月營收9925萬元創高：長聖7月營收9,925萬元，+5.72%MoM，+20.72YoY%，營收續創新高。成長主要受惠CDMO業務穩定放量，隨著醫療院所合作深化與臨床應用持續拓展，CDMO業務已成為穩定現金流來源。預估2026年稅後EPS5.62元，+33.0%YoY。評價方面，維持中立投資評等，目標價197元。
聯詠Q2雙率超標獲利季增68％、大賺逾1個股本：聯詠2Q26營收286.6億元，成長23.8%QOQ，成長9.6%YOY，毛利率達到42.4%，推估主要是產品開始反應漲價。預估2026年EPS30.4元，在明日法說會後有望上修至33-34元，維持買進建議。
面板下半年需求承壓友達示警：友達顯示訂單能見度偏低，保守預期2026年全年業務高個位數衰退。未來依靠非顯示業務，預期2026年非顯示仍有雙位數的高成長。維持中立評等。
〈緯創法說〉AI伺服器業務下半年將優於上半年網通業務可望成長不只10倍：緯創2Q26營收8,954億元，增加5.8%QOQ，成長62.4%，營收達成率約101%，符合預期。下半年展望正向，隨著Rubin及AMD L6量產，有望達雙位數成長。預估2027年全年營收至5.91兆元，EPS上修至25.3元，給予10倍本益比，目標價上調至253元，維持買進評等。
環球晶6至12吋全面滿載客戶長約時間再拉長：環球晶2Q26本業表現不如預期，但業外挹注下，單季稅後EPS 7.9元。預期矽晶圓產業於2H26~2028年走向供不應求趨勢不變，AI引領全球產能擴產，加速先進封裝、先進製程、矽光子及複合晶圓發展，對晶圓需求正在快速上升。預估2026、2027年稅後EPS分別為19.49元及32.53元，給予上緣的6X PBR，目標調升至1350元，維持買進建議。
世界先進(5347.TT)2H26 UTR達90%以上，2027年價格漲幅不會低於2026年：世界先進2Q26本業符合預期，3Q26出貨受限於設備瓶頸，但ASP及產品組合持續改善。展望2H26，PMIC仍是成長主軸，預期下半年細線寬及PMIC比重將進一步提升，整體UTR也將提升至90%以上。展望2027年，2027年持續供不應求，預期Power IC、Discrete在2H26~2027年有非常大成長，2027年價格調漲幅度不會比2026年小。預估2026、2027年稅後EPS分別為6.04元及8.20元，給予明年PER 25X，目標價205元，評等調升至買進。