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德国经济近期发展如何？
德国经济在2026年第二季度可能出现小幅增长，工业活动保持韧性，主要受益于动态的外部需求和不断增长的出口。消费者受能源价格高企的影响相对较小，预计消费支出至少保持稳定。扩张性财政政策也支撑着经济增长。服务业可能略有增长，但服务业和私人消费保持低迷。劳动力市场仍然处于轻微下降趋势，制造业就业人数继续大幅下降。能源商品价格表现出高波动性，工业生产者价格指数在6月份略有下降，但核心通胀率略有下降。预计未来几个月通胀率可能再次上升。
德国出口面临哪些挑战？
德国的价格竞争力近年来明显下降，这与出口增长放缓和自2022年以来实际出口下降的趋势一致。价格竞争力的下降通常会对出口增长产生可衡量的抑制作用，但仅能解释德国近期出口疲软的一小部分原因。其他因素如贸易伙伴对进口的需求减弱也可能解释出口发展偏离疫情前趋势的部分原因。此外，部门成本负担、德国出口的产品组合以及德国的国内商业环境都可能发挥作用。
美国关税政策对全球经济有何影响？
自2025年初以来，美国贸易政策变得更加保护主义，大幅提高了进口关税，并公开挑战基于规则的多边贸易秩序的核心原则。新关税对全球经济的影响目前有限，部分原因是某些关税在升级阶段后又有所降低，许多贸易伙伴决定不采取全面的报复性措施。关税上涨前的预期效应以及与人工智能相关商品的需求强劲，支撑了全球贸易。然而，关税政策可能会加剧全球贸易政策的不确定性，特别是在不断出现的新威胁、豁免或收紧的情况下。
欧洲如何应对地缘经济分裂？
美国最近的限制性贸易政策是全球经济长期存在的地缘政治冲突加剧的一部分。欧洲需要减少关键依赖，并通过新的贸易协定扩大与可靠贸易伙伴的关系。同时，还需要发展和完善欧洲单一市场，以促进规模经济、竞争力和生产力，并减少对非欧洲市场的依赖。此外，欧洲还需要利用可靠框架条件、深化内部市场和供给侧改革来增强自身的竞争力。
本报告有哪些风险提示？
德国经济虽然保持韧性，但劳动力市场仍然处于轻微下降趋势，制造业就业人数继续大幅下降，这可能对长期经济增长构成压力。能源商品价格表现出高波动性，工业生产者价格指数在6月份虽有下降，但核心通胀率仍可能再次上升，增加经济不确定性。此外，地缘经济分裂加剧和贸易保护主义抬头，也可能对德国出口和全球经济带来新的风险。德国的价格竞争力下降和出口疲软，也反映出其经济结构调整的必要性。