短期震荡整固，不改向好格局，以时间换空间

本报告指出A股市场处于磨底与科技去伪存真的双重进程中，短期动能衰减与新驱动力尚未接棒，行情进入相持阶段。市场整体仍处自阶段低点以来的反弹通道中，短期内更可能以时间换空间的方式消化上方套牢盘与下方获利盘的双重压力。

报告重点分析了CPO、通信、医药、消费、电子、半导体、房地产等板块。CPO概念因AI数据中心建设受关注，通信板块受益于AI算力需求，医药生物具备防御价值，消费股关注银发经济与悦己消费，电子板块受AI驱动算力需求增加，半导体板块在数字化转型及地缘政治博弈下加速国产替代，房地产板块受稳地产政策支持。

报告主要关注A股市场短期震荡整固的格局，分析市场在磨底与科技去伪存真过程中的表现。具体包括CPO概念股上涨、通信板块上涨、医药股集体活跃、消费股回暖、电子相关板块活跃、半导体板块活跃以及房地产板块冲高回落等盘面点评，并研判后市指数冲高空间有限，市场风格逐步转向均衡轮动。

当前市场现状表现为沪深三大指数探底回升但波动加大，成交量能萎缩，资金观望心态明显。沪指、深证成指、创业板指、科创50指数上周表现不一，全周成交额21428亿元。市场整体处于自阶段低点以来的反弹通道中，短期内可能以时间换空间消化上方套牢盘与下方获利盘的双重压力。

报告指出市场短期内更可能以时间换空间消化压力，沪指上方面临年线压力位，缺乏超预期基本面支撑和增量资金配合，指数大概率通过震荡蓄势。操作建议投资者摒弃追高思维，逢低关注为主，但未提示具体投资风险，需注意市场风格逐步转向均衡轮动过程中的不确定性。