电力电气设备：英伟达800V直流白皮书2.0正式发布

英伟达发布的800V DC 2.0白皮书完整定义了下一代AI Factory的标准化直流供电体系，提供了可落地的实施方案。报告详细阐述了从54V母线向原生800V演进的机架层面供电方案，包括三种部署方案：方案A采用power rack进行级AC/DC转换，改造最小，密度上限，最快2026年Q3量产；方案B为集群级集中整流+800V母线槽配电，支持交直流混合部署，适合中大规模AI集群，最快2027年Q3部署；方案C为机房级800V，针对4.8MW及以上集中式功率模块，支持更高密度集群，短期变压器整流单元有望落地，SST2029年落地。此外，报告还介绍了固态断路器（SSCB）作为保护器件的应用，以及海外电源厂的产业节奏预期。

800V直流供电赛道正从预期转向现实，英伟达推动开放标准化800V生态，路线图清晰、产品边界标准、验证窗口打开。OCP论坛上谷歌、微软和英伟达推动关键要求标准化共享，为大陆厂商提供明确切入机会。产业节奏方面，维谛预计2027/2028年部署，台达预计2026年Q3量产，光宝预计2026年Q4小批量，2027年规模量产。三种部署方案各有特点，方案A改造最小，密度上限；方案B支持交直流混合部署，适合中大规模AI集群；方案C针对更高密度集群，短期变压器整流单元有望落地。

报告重点分析了800V DC供电体系的标准化和可落地实施方案，包括三种机架层面供电演进方案：方案A的power rack级AC/DC转换、方案B的集群级集中整流+800V母线槽配电、方案C的机房级800V集中式功率模块部署。此外，报告还关注了固态断路器（SSCB）作为保护器件的应用，以及海外电源厂如维谛、台达、光宝的产业节奏预期。英伟达推动的开放标准化生态建设，为大陆厂商提供了明确的切入机会，是报告的重要分析方向。

当前800V直流供电市场正从预期转向现实，英伟达发布800V DC 2.0白皮书推动标准化进程，产业节奏明确。海外电源厂如维谛、台达、光宝等均有明确的量产和部署计划，预计2026-2027年将进入规模化应用阶段。三种部署方案各有特点，方案A最快2026年Q3量产，方案B最快2027年Q3部署，方案C短期变压器整流单元有望落地。生态建设方面，英伟达推动开放标准化，OCP论坛上谷歌、微软等推动关键要求标准化共享，为大陆厂商提供机会。

研报提示的主要风险包括800V DC方案落地不及预期，以及贸易政策风险。800V DC方案的落地需要产业链各环节的协同，包括电源、线缆、连接器等供应商的配套，若技术或成本问题导致方案推进缓慢，可能影响整体市场发展。此外，国际贸易政策的变化可能对供应链稳定性和成本控制带来不确定性，需持续关注相关政策动态。