广发电新 英伟达800V白皮书2.0发布与碳酸锂价格回升

英伟达800V白皮书2.0聚焦规模化落地，明确未来12个月将加速设备开发、系统级性能验证、开展试点部署等。800VDC将分4阶段阶梯式执行，其中机架级集成方案将于2026Q3落地，国内PSU和BBU供应商或迎来业绩兑现。集群级方案最早将于2027Q3实现部署，目前正进行800VDC整流器开发、直流母线槽认证等。机房级方案将采用模块化的户外集装箱式部署单元，又分为TRU和SST两套路线，其中TRU路线更为成熟，巴拿马电源是其代表。

800VDC技术将分4阶段阶梯式执行，从机架级到集群级再到机房级逐步落地。机架级集成方案预计2026Q3落地，国内PSU和BBU供应商或迎来业绩兑现。集群级方案最早2027Q3实现部署，目前正进行800VDC整流器开发、直流母线槽认证等。机房级方案采用模块化户外集装箱式部署，分为TRU和SST路线，TRU路线更成熟。整体来看，800VDC技术正加速规模化落地，未来有望在数据中心等领域广泛应用。

本报告重点分析了英伟达800V白皮书2.0的规模化落地计划，包括未来12个月的设备开发、系统级性能验证、试点部署等。同时，报告详细解读了800VDC技术的4阶段阶梯式执行方案，涵盖机架级、集群级和机房级部署的进展和特点。机架级方案预计2026Q3落地，集群级最早2027Q3部署，机房级分为TRU和SST路线。此外，报告还关注了国内PSU和BBU供应商在800VDC技术中的应用机遇。

当前800VDC技术正处于加速发展阶段，英伟达800V白皮书2.0的发布进一步推动了其规模化落地。机架级集成方案预计2026Q3落地，国内PSU和BBU供应商有望迎来业绩兑现。集群级方案最早2027Q3实现部署，目前正进行800VDC整流器开发、直流母线槽认证等准备工作。机房级方案分为TRU和SST两套路线，TRU路线更为成熟。整体来看，800VDC技术正逐步从试点走向规模化应用，市场潜力巨大。

本报告提示的风险主要集中在技术落地不确定性方面。虽然英伟达800V白皮书2.0明确了未来12个月的设备开发、系统级性能验证、试点部署等计划，但800VDC技术的规模化落地仍面临诸多挑战，如设备开发进度、系统级性能验证结果、试点部署效果等均存在不确定性。此外，800VDC技术的4阶段阶梯式执行方案中，每个阶段的技术成熟度和市场接受度也存在变数，可能影响国内PSU和BBU供应商的业绩兑现进程。