浙商计算机 刘雯蜀 网宿科技Q2扣非净利润同比

网宿科技Q2扣非归母净利润2.41亿元，同比-7.85%。报告显示，剔除出售子公司影响后，同口径收入及调整后利润保持双位数增长，调整后归母净利润同比+40.22%。二季度收入恢复增长，扣非归母净利润同比+44.09%，净利率提升至13.34%。安全及增值服务收入同比+22.10%，收入占比升至34.06%，毛利率74.03%

网宿科技安全及增值服务收入持续增长，收入占比升至34.06%，符合AI浪潮下网络安全重要性提升趋势。美股网络安全持续创新高，公司安全及增值服务毛利率74.03%，表现亮眼。边缘AI网关、算力云等新产品规模稳步增长，CDN及边缘计算业务虽收入同比-9.52%，但仍是重要收入来源，毛利率15.85%

报告重点分析网宿科技二季度业绩拐点显现，收入恢复增长，利润率提升。扣非归母净利润同比+44.09%，净利率同比+3.36pct。安全及增值服务成为主要增长引擎，收入占比34.06%，毛利率74.03%。同时关注CDN及边缘计算业务收入承压情况，以及边缘AI等新产品的发展

网宿科技上半年营收23.18亿元，同比-1.38%；归母净利润3.48亿元，同比-6.61%。二季度营收12.02亿元，同比+7.79%；归母净利润2.27亿元，同比+25.73%。经营活动现金流净额3.65亿元，同比-2.99%，高于同期归母净利润。公司中期现金分红率达到57.39%，计划2026年中期每10股派现0.8元

网宿科技面临汇率波动加剧风险，可能导致业绩受影响。安全及增值服务毛利率存在下降可能，需关注其持续增长能力。CDN及边缘计算收入同比-9.52%，业务承压，需警惕市场变化对公司业绩的影响