近期钢材行业热点分析与行情展望20260813 原文

2026-08-13 未知机构 Michael Wong 香港继承教育

价格走势：上半年钢材价格呈"N"字形走势，分为三段：
- 1-3月：需求淡季，价格持续下跌。
- 3月-5月上旬：反弹行情，受金三四季性需求和宏观回暖推动。
- 5月中旬至今：价格回落，需求淡季导致需求逐步下降，成本托底形成宽幅震荡。
市场特征：
- 成本端对价格影响更明显，能源价格上涨推升焦煤价格。
- 宏观利好有所退潮，政策偏中性。
- 旺季不旺，淡季沉，需求表情差。
主力合约波动：螺纹钢波动约3000-3300元/吨，热卷波动约3200-3500元/吨，波幅较往年收窄。
重要事件：
- 美地突：推升能源和煤炭价格，导致原料成本上升。
- 山西煤事故：造成煤炭供应紧张，焦煤价格大幅上涨。
- 钢材原料价格分化：焦煤焦炭上涨，铁矿价格相对弱一些。

能源置新：
- 2026版能源置新政策出台，核心变化：
  - 全国统一11.5倍的置比例。
  - 鼓励兼并重，禁止炒指。
  - 禁止僵尸能和效能置新。
  - 置新方案有效期24个月，防止囤指。
- 影响：
  - 成本抬升，产能去化加速。
  - 行业集中度提升，CR10仅为43%。
  - 供应端出现分化，由市场驱动。
碳交易：
- 钢铁业首次纳入碳排放交易市场。
- 高碳排放企业面临巨大成本压力，低碳企业可出售碳配获利。
- 推动企业加大保投入，加快技术升级。
- 厂控自律性提升，提出“三定三不要”经营原则。
需求结构转变：
- 建材需求萎，制造需求增，呈现K型分化。
- 卷螺差扩大至200元/吨，同比提升50元/吨。
- 建材需求占比降至20%多，中低品位钢材库存高。
- 制造需求增，船舶、汽车、新能源等领域用量提升。
钢材出口：
- 欧盟碳边境机制和信保障措施提升出口成本。
- 出口易壁，反易政策影响。
- 出口量同比降低，但高密度出口量增加，接出口增长。

供需平衡：
- 供需缺口依然存在，但呈修复和分化态势。
- 制造需求稳定，建材需求继续下滑。
- 出口小幅回落。
价格走势：
- 弱期和强预期之间的拉距，弱期可能。
- 价格大幅下跌可能性降低，多空博弈激烈。
- 焦煤焦炭价格强势上涨，铁矿价格止跌反弹。
- 厂盈利能力下降，可能引发减产。
关注因素：
- 地突的反性，美的加息和降息节奏。
- 政策行不及预期风险。
- 房地市场整，对螺纹钢基的影响。
- 存货去化情况，下半年需求旺季的到来。