首次覆盖给予长飞光纤光缆买入评级，目标价152港元

大和证券首次覆盖长飞光纤光缆，给予“买入”评级，目标价152港元。该评级基于对长飞光纤技术领导地位及光互联业务发展潜力的认可，同时预测公司2025至2028年纯利复合年增长率达135%。

光纤行业正处于强劲上升周期，长飞光纤受惠于此。大和证券预计，光互联业务的毛利复合年增长率可达137%，带动公司整体盈利能力提升。这一趋势主要得益于5G、数据中心建设及AI等领域的需求增长。

大和证券重点分析了长飞光纤的技术优势及光互联业务发展空间。报告指出，长飞光纤的技术领导地位使其在行业竞争中占据有利位置，而光互联业务的快速增长将为公司带来显著盈利提升。此外，海外业务布局也是分析重点之一。

当前光纤市场呈现高景气度，主要受5G网络建设、数据中心扩容及AI基础设施需求推动。长飞光纤作为行业龙头，受益于这些市场趋势。大和证券认为，公司凭借其全球布局及与国际客户的紧密关系，能够有效捕捉海外AI基建需求，进一步巩固市场地位。

大和证券在研报中提示，长飞光纤面临的主要风险包括行业竞争加剧、原材料价格波动以及技术更新迭代带来的挑战。此外，海外业务拓展也存在一定的政治及经济风险。投资者需关注这些因素可能对公司业绩造成的影响。