红包 中信互联网 AI重塑游戏行业研发提效

这份研报分析了AI技术如何重塑游戏行业的研发效率。报告指出，AI降低了游戏开发的门槛，但好游戏的门槛并未降低，行业稀缺资源转向精品能力、玩家注意力、长线运营和商业化闭环。AI不会抹平壁垒，反而可能放大头部优势。报告从开发端和体验端详细阐述了AI的应用形态，开发端包括大厂嵌入AI全流程、中小团队使用通用模型、个人创作平台等；体验端则涉及AI NPC、AI队友的规模落地以及AI Native在叙事、推理、角色对话等语言驱动玩法的应用。此外，报告还展望了国内PC市场的增长空间、AI对头部厂商的影响、AI UGC与AI Native的发展前景以及国内游戏市场的长期空间。最后，报告分析了国内游戏行业的格局，包括腾讯、网易、Roblox和心动等企业的布局情况，并给出了相应的投资建议。

AI技术对游戏行业的发展趋势产生了深远影响。首先，AI降低了游戏开发的门槛，使得更多开发者和个人能够参与到游戏创作中，从而扩大了游戏行业的供给。其次，AI在游戏体验端的应用也日益丰富，例如AI NPC和AI队友的规模落地，以及AI Native在叙事、推理、角色对话等语言驱动玩法的应用，为玩家带来了更加智能和个性化的游戏体验。然而，AI技术的应用也面临着一些挑战，例如模型成本与质量之间的矛盾、平台能力不足等，这些因素制约了AI技术在游戏行业的进一步发展。长期来看，若模型与平台成熟，AI技术有望为国内游戏市场带来533亿—846亿元的增量。

研报重点分析了AI技术在游戏行业的应用方向。从开发端来看，报告详细阐述了AI如何嵌入研发全流程，以及中小团队如何借助通用模型完成研究、代码和原型。此外，报告还介绍了个人创作出现的AI游戏创作平台、AI互动内容平台以及直接用通用大模型“搓游戏”等三种形态。从体验端来看，报告重点分析了AI NPC、AI队友的规模落地，以及AI Native在叙事、推理、角色对话等语言驱动玩法的应用。此外，报告还探讨了AI UGC与AI Native的发展前景，以及国内游戏市场的长期空间。通过对这些方向的深入分析，报告揭示了AI技术如何重塑游戏行业的研发效率，以及AI技术在游戏行业的应用前景。

当前国内游戏市场的现状呈现出以下几个特点。首先，国内PC市场规模持续增长，2025年收入约782亿元，预计2028年中性情景达到约1172亿元，增长约50%。其次，AI技术已进入全流程工业化体系，头部厂商如腾讯、网易等已将AI嵌入研发全流程，并通过AI技术提升人效和项目承接能力。此外，国内游戏行业的格局也日益清晰，腾讯、网易主导国内PC头部市场，Roblox跑通全球最成熟的全栈UGC飞轮，心动则通过TapTap Maker、Cindy和TapTap社区搭建国内独立平台飞轮。然而，AI技术在游戏行业的应用仍处于早期阶段，模型成本与质量之间的矛盾、平台能力不足等因素制约了AI技术的进一步发展。

研报提示了以下几个游戏行业风险。首先，AI技术虽然降低了游戏开发的门槛，但好游戏的门槛并未降低，行业稀缺资源仍然集中在精品能力、玩家注意力、长线运营和商业化闭环等方面。其次，AI技术的应用面临着模型成本与质量之间的矛盾，以及平台能力不足等问题，这些因素制约了AI技术在游戏行业的进一步发展。此外，国内游戏行业的竞争日益激烈，头部厂商如腾讯、网易等已占据主导地位，新进入者面临较大的竞争压力。最后，游戏行业的政策环境也存在一定的不确定性，政策的变化可能会对游戏行业的发展产生一定的影响。