DBDZ 服务器液冷bαn块重点推荐短期超d

这份研报主要分析了服务器液冷ban块行业的短期超die反弹机会和Q3业绩兑现预期。报告指出7月液冷个股平均回撤50%，部分股票市值为100亿以下，呈现超die状态，同时Q2和Q3内公司陆续获得海外订单，预计Q3将进入业绩拐点期。

服务器液冷ban块赛道正迎来重要发展机遇。随着数据中心对散热需求的提升，液冷技术逐渐替代传统风冷，市场空间广阔。报告看好该赛道短期超die反弹和长期业绩增长潜力，认为Q3将是行业业绩拐点期，多家公司获得海外订单，为行业带来积极信号。

研报从胜率和赔率两个角度重点分析了服务器液冷ban块行业的投资机会。胜率角度首推申菱环境，理由为系统级厂商初具雏形，空间大、订单多，近期AWS订单上修，预计27年海外订单达110亿+，明年利润25亿li润，30x估值，目标750亿。赔率角度首推五洋自控、精研科技，分别看好其不锈钢波纹管卡位优势和MIM新技术在液冷的渗透。

当前市场对服务器液冷ban块行业呈现超die状态，但存在较大反弹机会。报告指出7月液冷个股平均回撤50%，部分股票市值降至100亿以下，但行业基本面仍具韧性，Q2和Q3内公司陆续获得海外订单，预计Q3将进入业绩拐点期，市场情绪有望逐步修复。

研报提示服务器液冷ban块行业存在一定风险，包括市场竞争加剧可能导致价格压力、海外订单落地存在不确定性、技术迭代可能影响现有产品竞争力等。此外，行业整体仍处于发展初期，部分公司盈利能力有待提升，投资者需关注政策变化和行业竞争格局演变可能带来的影响。