生猪周报：供应压力好转，猪价震荡运行

综合分析&交易策略

本周生猪价格整体呈现逐步稳定表现，初期有所下行，随后供应压力好转，部分地区价格明显上涨。规模企业出栏压力有所好转，但计划上调，预计后续出栏压力较大；普通养殖户存栏量仍高，存出栏压力；二次育肥入场积极性增加但数量有限。需求端有所好转，屠宰量增加，冻品库存下行，鲜销率上升，但价格支撑仍有不确定性。期货盘面近月相对较强，因现货好转，市场看空意愿下降，但现货上涨空间有限，持续性存疑。交易策略：单边观望，套利观望，期权观望。

生猪价格——供应压力好转 价格震荡运行

本周生猪价格整体震荡。东北上涨0.15-0.2元/公斤，华北下跌0.1元/公斤，河南山东下跌0.1-0.2元/公斤，华东持平至下跌0.05-0.1元/公斤，西南上涨0.65元/公斤，中部下跌0.05至上涨0.4元/公斤，华南下跌0.05-0.1元/公斤。供应压力好转，规模企业出栏放缓，养殖户出栏积极性下降，二次育肥少量入场，市场供需偏宽松，价格震荡运行。

出栏与消费变化——供应压力短期好转 需求整体增加

出栏情况：规模企业出栏节奏放缓，养殖户出栏积极性下降，二次育肥少量入场，出栏体重增加，市场大体重猪源充足，整体出栏压力较此前下降，但规模企业出栏计划增加，普通养殖户存栏压力仍高，供应充足。消费状况：需求端有所好转，冻品库存下行，鲜销率上升，屠宰量增加，对市场有一定支撑。

养殖利润——猪价偏强运行 养殖利润好转

自繁自养利润-243.56元/头，下跌约5.66元/头；外购仔猪利润-139.22元/头，上涨约28.9元/头。近期猪价压力下，成本变化有限，养殖利润整体下行。

母猪&仔猪价格——仔猪价格下行 淘汰母猪减少

仔猪价格：7公斤仔猪188元/头，下跌40元/头；15公斤仔猪282元/头，下跌37元/头。养殖端补栏仔猪积极性下降。母猪价格1318元/头，下跌12元/头。淘汰母猪与商品猪比价上涨，市场补栏母猪积极性下行，淘汰压力减少。

能繁母猪存栏情况

涌益口径7月能繁母猪存栏环比小幅下行0.01%；钢联口径环比下降0.62%。总体存栏下降速度有限。

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