电新 电子 AI电力链更新 800VDC SST加速落地 260810

本报告指出AI算力竞争正转向电力传输效率，传统UPS架构面临瓶颈，800VDC、SST等技术将迎来价值量提升。Rubin及MW级机架推进推动行业变革，中恒电气、麦格米特等企业直接受益于AI数据中心供电架构升级。

AI电力链赛道正经历从GPU算力竞争到电力传输效率竞争的转变。随着Rubin及MW级机架的推进，传统UPS+多级AC/DC架构因效率、占地、散热问题面临挑战，800VDC、SST、高功率变压器、磁性元件及SiC/GaN技术将迎来新一轮价值量提升，推动行业向更高效率、更紧凑的电力解决方案演进。

研报重点分析了AI数据中心供电架构升级、变压器及磁性器件价值量提升、SiC/GaN弹性等方向。中恒电气、麦格米特受益于供电架构升级，金盘科技、京泉华、麦捷受益于变压器及磁性器件价值量提升，宏微科技受益于SiC/GaN弹性。报告还提及了2026年800V订单验证、2027年SST规模量产的时间节点。

当前AI电力链市场正经历从传统UPS架构向800VDC、SST等新技术的过渡阶段。传统架构面临效率瓶颈，新技术如800VDC、SST、高功率变压器、磁性元件及SiC/GaN正逐步验证并进入规模化应用。中恒电气、麦格米特等企业已布局相关方案，但整体市场仍处于发展初期，未来几年有望迎来快速增长。

本报告提示AI电力链赛道的风险包括技术路线不确定性、供应链波动、市场竞争加剧等。800VDC、SST等技术仍需持续验证和优化，市场竞争激烈可能导致价格压力。此外，原材料价格波动、政策变化等因素也可能影响行业发展。企业需关注技术迭代和市场需求变化，加强研发和供应链管理。