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Vera Rubin NVL72加速量产的核心内容是什么？
Vera Rubin NVL72已全面加速量产，部署于CoreWeave、谷歌云、微软智能云和甲骨文云等合作伙伴数据中心，覆盖全球30个国家、超过350个工厂节点，形成规模最大的机架级AI基础设施供应链体系。台达已开始出货HVDC 800V DC（660kW Sidecar），并计划在2027年Q2将1.6MW集中式HVDC应用于Rubin Ultra，2028年更大功率800V SST技术有望爆发。
AI电源和液冷技术的发展趋势如何？
AI电源技术正从UPS（380V）+PSU（380V AC-50V DC）向800V电源加速过渡，谷歌V8已发布并转向800V研发重心。液冷技术成为关键赛道，GPU和ASIC渗透率提升叠加热流密度大幅提升，使液冷成为斜率最陡赛道之一。机械水泵向电子屏蔽泵转变，适配800V直流且实现零泄漏，国内飞龙、大元因成熟电子屏蔽泵优势在谷歌链取得先机。
本报告重点分析了哪些方向？
本报告重点分析了Vera Rubin NVL72的量产进展、800V电源与全液冷技术的量产加速路径、液冷技术成为关键赛道的原因、技术核心变化（电子屏蔽泵优势）以及供应链订单兑现情况。报告指出，谷歌链直供和NV链代工已进入订单收入兑现期，中国供应商在液冷技术领域取得先机。
当前AI基础设施市场现状如何？
当前AI基础设施市场呈现Vera Rubin NVL72全面加速量产的态势，800V电源与全液冷技术成为关键驱动因素。全球覆盖已达到30个国家、超过350个工厂节点，功率持续提升，如GB300 120-130kW提升至VR200 200-250kW，谷歌V8单芯片功耗达1.3kW。供应链方面，谷歌链对中国供应商更友好，NV链除英维克外开发少量国产供应商。
本报告提示哪些风险？
本报告提示，虽然Vera Rubin NVL72量产加速及800V电源与全液冷技术发展前景广阔，但供应链订单兑现仍需持续跟踪，特别是国产供应商在NV链的放量情况需密切关注。此外，技术迭代快速可能导致现有方案被替代，市场竞争加剧也可能影响供应商收益稳定性。