人形机器人行业周报20260809：板块反弹修复，场景验证与资本加码共振

本周行情概览

• 8月3日至8月7日，人形机器人指数上涨8.88%，沪深300指数上涨2.32%，板块超额收益为6.56个百分点。
• 年初以来，人形机器人指数下跌6.20%，沪深300指数上涨1.39%。
• 本周人形机器人指数成交额为15449亿元，较上周增加14.87%，呈现量价齐升。
• 个股方面，胜宏科技、中京电子、创世纪、铂力特和芯朋微领涨；凯龙高科、赛力斯、杭叉集团、长安汽车和华依科技跌幅居前。

人形机器人行业动态

• MicroVision发布MOVIA Air系列自主感知产品，并披露激光雷达及感知方案正在接受头部人工智能公司和云计算巨头的机器人与自主系统应用评估，表明三维建图、实时定位、SLAM和端侧决策正加快进入客户验证阶段。
• 第二届世界人形机器人运动会配套机器人市集完成阶段性招募，反映应用验证正由工业端向文旅、零售及互动服务延伸。
• 产业竞争范围持续扩展至感知系统、端侧计算、关键零部件和场景数据等环节，软硬件协同及实际应用效果的重要性进一步提升。

人形机器人融资动态

• 宇树科技科创板IPO开展初步询价，拟募集资金投向智能机器人模型、本体、新产品和制造基地。
• Avatar Robotics完成650万美元种子轮融资，其方案结合人形本体、远程操作与AI自主能力，面向仓储和制造业快速部署。
• 英国Humanoid完成1.52亿美元A轮融资，投后估值13.5亿美元，显示资本对具备工程化、实际劳动替代场景及规模部署路径的企业集中。

投资建议

• 人形机器人产业正进入"规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级"三重驱动阶段。
• 本周板块大幅回调释放前期估值压力，但产业端商业化推进、资本加码与产品迭代仍在加速，基本面与股价短期背离，建议把握回调带来的中长期配置窗口。
• 建议关注三条主线：
  • 具备量产能力、真实场景和持续数据回流的头部整机企业。
  • 进入核心客户供应链、具备良率与降本优势的灵巧手、关节模组、传感器、丝杠和减速器企业。
  • 能够将三维感知、实时定位、端侧计算、数据采集和自主决策形成闭环的机器人基础设施。
• 短期防范高弹性上涨后的估值分化。

风险提示

1. 人形机器人技术迭代不及预期的风险。
2. 人形机器人下游需求不及预期的风险。
3. 人形机器人量产进度不及预期的风险。