申万计算机 AI大模型近期关注点

该研报关注AI大模型的近期动态，重点分析了价格内卷趋缓、Astra项目延期凸显的安全约束、模型Scaling的持续进行以及模型厂加速FDE（Foundry Data Engineering）等关键趋势。报告指出，随着开源模型能力接近闭源水平，国内价格内卷有望趋缓，强模型能力+商业化能力+算力效率兼备的厂商更受益。开源、闭源预计形成分层市场：开源模型依靠低成本、可定制、私有部署承接大量标准化任务；闭源模型凭借前沿能力、稳定性和商业支持占据高端市场。此外，开源模型正从“低价获客”转向“生态变现”，通过API、云服务、商业授权和收入分成兑现价值。

AI大模型赛道近期呈现价格内卷趋缓、安全约束凸显、模型规模持续扩大和厂商加速基础设施建设的趋势。随着开源模型能力提升，价格竞争将逐渐减弱，市场转向能力、商业化和算力效率的综合竞争。开源模型正从低价获客转向生态变现，通过API、云服务等方式实现商业化。同时，Astra项目延期凸显了安全在AI大模型发展中的重要性。模型厂加速FDE建设，旨在提升模型训练和推理效率，降低成本，增强竞争力。未来，开源和闭源模型预计形成分层市场，分别满足不同需求。

该报告重点分析了AI大模型的近期关注点，包括价格竞争格局变化、开源模型商业化转型、安全约束的重要性以及模型规模扩展和基础设施建设的趋势。报告指出，随着开源模型能力接近闭源水平，国内价格内卷有望趋缓，强模型能力+商业化能力+算力效率兼备的厂商更受益。开源模型正从“低价获客”转向“生态变现”，通过API、云服务、商业授权和收入分成兑现价值。此外，Astra项目延期凸显了安全在AI大模型发展中的重要性，模型厂加速FDE建设以提升效率。

当前AI大模型市场呈现价格内卷趋缓、开源模型商业化转型、安全约束凸显和基础设施加速建设的现状。随着开源模型能力提升，价格竞争逐渐减弱，市场转向能力、商业化和算力效率的综合竞争。开源模型正从低价获客转向生态变现，通过API、云服务等方式实现商业化。Astra项目延期凸显了安全在AI大模型发展中的重要性。模型厂加速FDE建设，旨在提升模型训练和推理效率，降低成本，增强竞争力。未来，开源和闭源模型预计形成分层市场，分别满足不同需求。

该研报提示AI大模型发展中的安全风险和商业化风险。Astra项目延期凸显了安全在AI大模型发展中的重要性，未来随着模型规模扩大，安全漏洞和对抗攻击的风险将增加。此外，开源模型商业化转型中，生态构建和商业模式的不确定性也是潜在风险。价格内卷趋缓后，厂商需要进一步提升模型能力和算力效率，否则可能面临市场份额下降的风险。同时，开源和闭源模型的分层市场格局尚未完全形成，未来竞争格局可能发生变化。