正视困难，发力提效——2026年7月中央政治局会议学习体会

一、形势判断 2026年7月中央政治局会议对经济形势的判断由强调“良好开局”转向肯定“结构升级”并正视“运行压力”。上半年经济呈现“动能向新、结构向优”态势，高技术制造、现代服务业和外贸成为重要支撑，但消费、投资和房地产修复偏慢，部分行业盈利困难，新旧动能转换中的结构性矛盾突出。政策关注点转向稳增长与促转型并举，为新旧动能平稳转换创造稳定环境。

二、政策取向 政策取向从“用好用足”转向“发力提效”，逆周期调节力度边际增强。核心思路包括：

1. 加快存量政策效能，特别是财政支出和债券资金使用进度，尽快形成实物工作量并带动消费需求。
2. 及时谋划出台务实管用的增量政策，具体力度视经济运行情况而定，更加注重精准补缺和实际效果。
3. 强化财政金融协同促内需，货币政策将配合政府债发行与资金使用节奏，降准降息仍有可能。

三、政策部署

1. 稳增长：更加突出政策落地和内需支撑，通过投资提速、服务消费和民生保障协同发力。下半年预算支出、新增政府债券和新型政策性金融工具等可用资金约28.5万亿。
2. 科技创新和产业升级：围绕基础研究、人工智能应用、前沿技术、未来产业和新兴支柱产业作出系统部署，推动传统产业数字化、绿色化改造升级。
3. 畅循环：改善企业经营环境，制定实施全国统一大市场建设条例，整治“内卷式”竞争，优化民营经济和平台经济发展环境；外循环方面，大力发展服务贸易、促进贸易平衡发展，完善对外投资管理制度和海外综合服务体系。
4. 防风险：继续以稳市场、防外溢为主，将房地产、地方债务、中小金融机构和资本市场纳入统一风险防控框架，化债与金融风险处置常规化推进。

四、展望 三季度政策重点仍是加快存量政策落地，财政政策承担主要发力功能，货币政策加大流动性投放。四季度政策力度将根据三季度效果进行校准，若经济仍未明显改善，增量政策将适时接续，包括降准降息、地方政府债务限额空间、政策性金融工具、地方化债和房地产收储政策等。下半年宏观政策将呈现“存量政策形成同比增量、增量政策保留后手”的特征。