2026年夏季巴西资本市场及并购交易报告

2026年上半年巴西资本市场及并购市场概览

资本市场活动

• 2026年上半年巴西资本市场活动温和且选择性增强，完成5起后续融资，募集资金145亿雷亚尔（约合29亿美元）。
• Compass（石油天然气业务）完成巴西四年来首例IPO，并在B3上市。
• PicPay和Agibank两家巴西金融科技公司分别在美国纳斯达克和纽约证券交易所申请IPO。
• Ibovespa/B3指数在上半年上涨7.2%（雷亚尔计价）。
• 通货膨胀率（通过广义消费者价格指数/IPCA衡量）上半年累计上涨3.5%。
• 巴西中央银行（BACEN）将基准利率SELIC下调至14.25%。
• 巴西雷亚尔（BRL）年内对美元升值6.2%。

并购市场概览

• 2026年上半年巴西并购交易421宗，较2025年同期减少33.5%（2025年同期为633宗）。
• 巴西投资者参与72.3%的交易，国际投资者参与27.7%。
• 战略型买家参与68.9%的交易，财务赞助商参与31.1%。
• 最活跃的部门包括：技术（软件/IT）、金融服务、能源、服务业、物流和运输、农业、食品和饮料、零售。
• 值得关注的部门：矿业（传统和新材料）、能源（可再生能源/能源转型相关）、环境管理、基础设施（包括特许经营权/私有化）、水务和物流。

并购市场区域分布

• 巴西占拉丁美洲并购交易总额的47.2%，领先于智利（8.4%）、哥伦比亚（8.9%）、阿根廷（9.2%）、墨西哥（12.1%）等。
• 欧洲占全球并购交易总额的39.9%，亚洲占20.5%，拉丁美洲占4.2%，中东占1.9%，非洲占0.8%。

2026年巴西十大市值公司

• 巴西石油公司（Petrobras）以804.79亿美元市值居首，其次是伊塔乌联合银行（Itaú Unibanco Holding）和淡水河谷（Vale）。
• 其他公司包括：阿姆贝维尔（Ambev）、BTG Pactual银行、WEG电气、布拉德斯科银行（Bradesco）、巴西银行（Banco do Brasil）、Itaúsa银行和桑坦德银行（Santander Brasil）。

2026年巴西后续融资情况

• Moura Dubeux房地产开发商、Azul航空、Pine银行、Pague Menos医疗产品公司、Vitrue教育服务公司、COPASA水务公司等公司完成后续融资。

巴西宏观经济数据

• 2019-2026年，巴西通货膨胀率（IPCA）从4.3%波动至4.9%，2026年预计为4.4%。
• 雷亚尔对美元汇率从4.035贬值至6.185，2026年预计为5.65。
• SELIC基准利率从2.00%上升至15.00%，2026年预计为15.00%。
• 名义GDP从1.872万亿美元增长至2.377万亿美元，2026年预计为2.377万亿美元。
• 实际GDP增长率从1.2%波动至2.2%，2026年预计为1.5%。
• 贸易顺差从355亿美元扩大至616亿美元。
• 直接投资占GDP比重从3.7%波动至3.9%，2026年预计为3.9%。
• 国际储备从3673亿美元降至330亿美元，2026年预计为330亿美元。
• 公共债务占GDP比重从74.4%上升至84.0%，2026年预计为84.0%。
• 初步结果占GDP比重从-0.8%波动至-0.6%，2026年预计为-0.8%。
• 失业率从11.7%下降至6.8%，2026年预计为6.8%。