上调Equinix目标价与盈利预测，基于更高多业务增长预期

Deutsche Bank 将 Equinix 的目标价上调至 1270 美元，主要基于公司强劲的 2026 年第二季度业绩超出预期，以及公司上调了 2026 年的指引和未来几年的增长预期。分析师上调了 recurring revenue 的预期，反映了 AI 采用带来的需求增长、新租赁活动的加速、持续的健康定价能力、客户流失率低于目标范围以及不断增长的开发管道等有利因素。预计调整后的 EBITDA 和 AFFO/share 预期将分别增长 1.5% 和 3.2-8.6%。此外，分析师还将资本支出预测上调 16-23 亿美元，以反映 Equinix 未来几年加速的产能开发活动。基于强劲的基本面和稳健的多年增长前景，Deutsche Bank 使用 2027 年预期 AFFO/share 的 27.0 倍 P/AFFO 倍数对 Equinix 进行估值，高于该股票 22.6 倍的 5 年平均估值。风险包括零售机柜式数据中心竞争加剧、近期管理层更迭带来的不确定性、数据中心租赁需求疲软、AI 机会未能实现、定价能力减弱、电力/开发成本上升以及利率持续高位等。