周观点多家海外MNC及CXO中报盈喜继续看好创新药创新药产业链

近期多家海外MNC及CXO中报盈喜，显示全球创新药产业维持高景气度，MNC如强生、赛诺菲、BMS等上调2026年全年业绩指引；创新药产业链公司如LONZA、MEDPACE、IQVIA亦上调2026年全年业绩指引，三星生物预计达成全年指引上限，MEDPACE、IQVIA订单Q1后加速明显。随着进入8月，国内创新药及产业链中报业绩值得期待。当前CXO外需线具备较好估值性价比，内需线Q2订单增速强劲、猴价持续上行，生科上游Q2业绩优异。创新药Q2受国内院内环境影响可控，核心品种延续较好放量趋势，行业大会（WCLC、ESMO等）逐步带来催化（本周WCLC标题发布）。

【重点推荐】短期波动释放弹性空间，优先关注创新药及创新药产业链核心资产，继续维持对恒瑞医药、百济神州、信达生物、科伦博泰/科伦药业、百利天恒、荣昌生物、康方生物、三生制药；药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、昭衍新药、泰格医药等重点标的推荐。随着关注度持续上行，可关注具备更大弹性的中小市值标的，包括康诺亚、迪哲医药、映恩生物、迈威生物、益方生物；皓元医药、美迪西、益诺思、百普赛斯、奥浦迈、昊帆生物等。

风险提示：政策变化风险、估值波动风险、创新药研发失败风险。