庆祝 广发家电 双周研究观点 26Q2筹码出清 把握家电板块再平衡机会

本报告分析了26Q2家电板块公募基金持仓变化，指出板块配置比例环比下降至1.13%，处于2023年低位，显示配置意愿减弱。报告重点关注白电龙头如美的、海尔遭减持，格力获增持，以及黑电、清洁电器板块的持仓动态。同时，报告强调7月以来家电板块跑赢上证指数11.80pct，迎来再平衡机会。

报告指出家电板块近期表现跑赢大盘，市场对板块轮动存在分歧，但白电龙头作为避风港关注度提升。Q2白电基本面压力已释放，市场预期充分，建议关注股价和估值低位下H2边际改善机会。此外，报告建议通过基金半年报观察白电龙头筹码拥挤度，股价更多受指数和风偏影响。

报告重点分析了公募基金在家电板块的持仓变化，特别是白电龙头美的、海尔、格力的增减持情况，以及黑电和清洁电器板块的动态。同时，报告解读了市场对板块轮动的分歧，白电龙头定位，以及Q2业绩预期和H2边际改善机会。投资策略建议分为交易思维和稳健配置两种方向。

报告显示26Q2公募基金配置家电板块比例降至1.13%，处于2023年低位，反映配置意愿减弱。同时，家电板块在7月以来表现跑赢上证指数，呈现再平衡机会。市场对板块轮动存在分歧，但白电龙头作为避风港关注度提升，Q2基本面压力已释放，建议关注估值低位下的边际改善。

报告提示市场对板块轮动存在分歧，白电龙头虽是避风港但关注度提升可能存在情绪波动。Q2业绩预期已充分反映在股价中，H2边际改善需关注具体经营数据。投资策略建议需结合市场环境变化调整，交易思维下需关注筹码拥挤度，稳健配置下需选择股东回报稳健的龙头。