美股超级业绩周与市场影响

核心观点与关键数据

1. 美伊战争与通胀预期：美伊战争局势变化导致国际油价波动加剧，推升通胀预期，市场对美联储加息25个基点的概率预期已升至30%-40%。
2. 美股“七雄”业绩前瞻：Meta、微软、苹果、亚马逊四家公司将公布业绩，市场高度关注AI资本支出（Capex）及投资回报率（ROI）的指引。Meta市场预期第二季度营收约600亿美元，每股收益（EPS）预期在7.1-7.5美元；微软市场预期EPS为4.16美元，营收约870-880亿美元。
3. AI资本支出担忧：市场对AI资本支出的可持续性及投资回报率存在普遍担忧，谷歌自由现金流数据及SpaceX发行公司债反映了市场对其基本面的谨慎态度。
4. 存储芯片板块分析：美光（MU）和闪迪（SNDK）股价近期从高位回落约10%，主要受AI板块整体抛压及市场对资本支出前景的担忧影响。SNDK跌幅较MU更为显著，因其HBM需求旺盛，导致三星、海力士等将DDR4/DDR5等通用DRAM产能转移至HBM。
5. 应对存储芯片风险：对于持有MU或SNDK的投资者，可用认沽权证进行短期对冲，但长期持有股票并长期使用认沽权证对冲并不合理。若长期不看好，可考虑止损换仓或分散至其他半导体股票。
6. 港股市场表现与资金流向：恒生指数自6月底开始反弹，今日已触及200天线（约25700点）。海外资金回流至估值较低的中资科技股，如腾讯、阿里、小米、比亚迪等。AI相关板块在7月有所回调，但仍有资金流入认购权证。
7. 黄金与白银市场：受加息预期和通胀担忧影响，黄金价格回落至约4000美元水平。法兴将于7月30日上市新的黄金认购及认沽权证，包括黄金认购（11222）、黄金认购（11223）和黄金认沽（11224）。白银方面，法兴将于7月30日上市新的认沽权证（11225）。
8. 旭创（港股IPO）首日权证：旭创（A股代码300308）今日在A股反弹2%，其港股IPO将于7月30日首日挂牌，IPO价格为980港元。法兴将于首日同步上市两只旭创认购权证：15782和15814。

研究结论

1. 美股市场：美伊战争、通胀预期和AI资本支出担忧是市场主要关注点，美股“七雄”业绩将影响市场情绪。
2. 存储芯片板块：AI资本支出担忧导致存储芯片板块股价下跌，投资者需谨慎应对。
3. 港股市场：恒生指数反弹，中资科技股受关注，AI相关板块资金流入认购权证。
4. 黄金与白银市场：黄金价格回落，法兴将上市新的黄金和白银权证。
5. 旭创IPO：旭创港股IPO即将进行，法兴将上市相关权证，投资者可关注。

投资建议

1. 美股投资者：关注美伊战争、美联储加息和AI资本支出情况，谨慎应对市场波动。
2. 存储芯片投资者：可用认沽权证进行短期对冲，长期需关注行业竞争和估值。
3. 港股投资者：关注中资科技股和AI相关板块，可利用牛熊证进行投资或对冲。
4. 黄金与白银投资者：关注加息预期和通胀情况，可利用权证进行短期交易。
5. 旭创投资者：关注IPO情况和权证产品，可利用权证进行短期交易。