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Meta最新财报核心数据有哪些？
Meta2026Q2财报显示，营收608.01亿美元（+1.0%），广告收入593.63亿美元（+0.9%），超预期；但稀释EPS为6.18美元（-14.1%），受费用拖累。Capex大幅增长至310.78亿美元，YoY+82.7%，QoQ+56.6%，固定资产购置额301.16亿美元低于预期约10.0%。\nFamily of Apps收入603.70亿美元（+1.0%），Reality Labs收入4.31亿美元（-2.0%）。研发费用率升至36%，管理费用率9%，营业利润率31%（上年同期43%）。经营现金流318.62亿美元，自由现金流7.84亿美元（同比下降90.8%）。
Meta广告业务表现如何？AI如何助力？
MetaQ2广告收入593.63亿美元（+0.9%），超预期，主要得益于美国/加拿大（+31.4%）、欧洲（+23.9%）、亚太（+18.6%）及其他地区（+34.8%）的强劲增长。全球广告展示量同比增长14%，平均广告价格增长12%。AI通过提升内容推荐、广告排序、投放效率和用户参与度，已显著提升广告展示量、价格及转化效率，对核心业务形成回报。AI广告已成为Meta变现的重要驱动力。
MetaAI及算力投入进展如何？
Meta持续推进AI发展，推出Muse Spark及Meta AI产品，强化任务规划、研究、内容生成、购物推荐等Agent能力，并向Instagram、Facebook等平台扩展。AI眼镜搭载Muse Spark驱动的Meta AI，起售价299美元，聚焦实时翻译、视觉理解等功能。2026年Capex上限上调至1450亿美元，其中上半年Capex509.18亿美元（YoY+65.8%），主要用于AI算力需求、数据中心投产，但回报周期需关注。MetaAI正逐步构建从模型到终端的完整生态。
Meta短期市场表现及风险点有哪些？
MetaQ2营收及广告收入超预期，但利润率受费用拖累，自由现金流大幅下降。短期面临AI基建、模型人才及法律费用压力，压制利润和现金流。广告业务需求和AI变现效率保持韧性，但AI投入商业化效率及2027年资本开支是否维持高位仍是市场关注焦点。需关注MetaAI商业化落地速度及法律诉讼对财务的影响。
Meta未来资本开支及财务展望如何？
Meta2026年Capex指引1300-1450亿美元，较此前下限上调50亿美元，主要用于支持AI算力需求及数据中心建设。预计2026年营业利润将高于2025年，但短期费用端压力较大。全年总费用1650-1690亿美元，纳入Q2法律诉讼费用影响。自由现金流短期承压，但经营现金流保持稳健。长期需关注AI投入回报及资本开支节奏对财务状况的持续影响。