GEHealthCare26Q2业绩要点订单创新高多业务驱动增长

核心财务概览

• 季度业绩：26Q2公司收入52.95亿美元，同比增长5.7%（有机增长3.5%）；有机订单增长11.1%，Book-to-bill达1.15倍，期末在手订单239亿美元，均创历史新高。经调整EBIT为7.50亿美元（同比增长2.9%），经调整EBIT利润率14.2%（同比下降0.4pct），归母净利润5.61亿美元（同比增长15.4%），经调整EPS为1.13美元（同比增长6.6%），自由现金流0.68亿美元。
• 上半年业绩：26H1收入104.25亿美元（同比增长6.6%），有机增长3.2%。
• 利润影响因素：Q2利润改善部分受关税退款影响，但PCS下滑及内存芯片、油价和运费上涨仍对利润率形成压力。

业务分部表现

• 公司将Imaging与AVS合并为Advanced Imaging Solutions（AIS），按AIS、PDx和PCS三大分部披露：
  • AIS：26Q2收入37.71亿美元（同比+7.9%），主要由心血管与介入、CT及分子影像驱动。
  • PDx：收入8.43亿美元（同比+15.6%），受对比剂及美国放射性药物量价增长驱动。
  • PCS：收入6.75亿美元（同比-13.3%），受运营及产品交付问题影响。

重点经营进展

1. 整体订单、Book-to-bill及在手订单均创历史新高，各分部和主要地区需求保持健康。
2. 公司整合AIS与全球市场团队，强化端到端影像解决方案及商业执行；Heartbeat项目持续推动提价、生产率和成本改善。
3. 与Catholic Health签署约5亿美元、为期十年的Care Alliance合作，并加强诊疗一体化及核医学布局；Flyrcado长期收入机会预计超过5亿美元，Vizamyl目标2028年收入超过2亿美元。
4. PCS正在改善供应和交付能力，预计下半年供应情况改善，同时评估该业务的战略选择。

中国市场情况

• 26Q2中国区收入5.82亿美元（同比增长3.4%），较Q1继续改善；26H1中国收入11.49亿美元（同比下降0.6%）。
• 管理层仍维持2026年中国收入同比下降的判断，单季恢复尚未改变全年谨慎预期。

2026全年业绩指引

• 维持Q1调整后的全年指引：有机收入增长3.0%–4.0%，经调整EBIT利润率15.4%–15.7%（同比提升0.1–0.4pct），经调整EPS为4.80–5.00美元（同比增长4.6%–9.0%）。