博源化工：2026年半年度报告

公司简介与业务

公司主营业务涵盖天然碱和煤制尿素两大板块，产品包括天然碱法制纯碱、小苏打和煤制尿素等。纯碱广泛应用于玻璃、冶金等行业，小苏打用于食品、医药等领域，尿素主要用于农业肥料和基础化工产品。

行业情况

• 纯碱行业：2026年上半年，国内纯碱市场供需均保持增长，但需求增速不及供应增速，市场价格低位震荡。下半年预计供应与需求增速均放缓，出口市场增长稳定。
• 尿素行业：2025年上半年，尿素行业供应高增长，需求端呈现季节性特征和结构性分化。下半年预计在供应持续增长与需求变化的动态博弈中寻找新的平衡点。

公司核心竞争力

• 资源优势：公司拥有丰富的天然碱资源，储量丰富且品质优良，并持有蒙大矿业股份，提供煤炭资源保障。
• 技术优势：公司在天然碱化工领域处于国内领先水平，拥有自主知识产权和研发体系。
• 产能优势：公司纯碱、小苏打产能位居国内第一，阿拉善塔木素天然碱开发利用项目二期投产，产能进一步提升。
• 绿色环保优势：公司采用先进的热液溶采工艺，实现水资源循环利用和碳元素闭环流转，产品具有绿色环保属性。
• 成本优势：天然碱法制纯碱、小苏打具有成本优势。
• 管理优势：公司核心管理团队经验丰富，稳定性高。
• 品牌市场优势：公司品牌知名度高，市场份额重要，综合竞争力持续提升。

经营业绩

报告期内，公司生产装置平稳高效运行，产量创历史新高，产品质量持续提升，市场营销取得突破，产销高效协同。

风险与应对措施

• 产品市场价格波动风险：公司将强化市场研判与销售拓展，实施“以量补价”经营策略，积极拓展海外市场。
• 安全生产风险：公司将压实安全生产主体责任，建立关键设备全生命周期管理机制，常态化开展安全培训与警示教育，完善专项应急预案。
• 财务风险：公司将优化融资结构，压降负债水平，精细化管控资本支出，有序盘活存量资产，提升营运资金管理水平。

其他重要事项

• 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
• 公司涉及与中国中煤能源股份有限公司的仲裁事项已达成和解协议，对公司生产经营无重大影响。
• 公司控股子公司银根矿业在建的阿拉善塔木素天然碱开发利用项目二期纯碱生产线全面达产，小苏打产能逐步释放。
• 公司控股子公司银根水务取得新增水权，满足项目用水需要。