投资者微观行为洞察手册·7月第4期：ETF资金持续流入，融资资金流出放缓

市场定价状态

• 市场成交热度有所下降，赚钱效应边际上升。

A股流动性跟踪

• ETF资金大幅流入：本期ETF净流入634.2亿元，被动资金流入减少，成交占比环比上升至9.3%，行业成交集中度CR5较上期上升。
• 外资资金流出收窄：流出0.3亿美元（截至7/22），北向资金成交占比历史分位数（MA5）升至56.0%。
• 公募基金：新成立公募基金份额上升至194.4亿，公募基金股票仓位整体下降。
• 私募基金：7月私募信心指数较6月下降1.0%，仓位较前期边际上升（截至7/10）。
• 产业资本：IPO首发募集为20.6亿元，定增规模为17.2亿元，未来一期限售股解禁规模为337.2亿元。
• 融资：本期净卖出额下降至687.1亿元，成交额占比上升至8.8%。
• 散户：另类指标显示本期散户活跃度边际下降。

A股资金行业配置跟踪

• 外资资金：电子（+14.9百万美元）/医药生物（+8.8百万美元）净流入居前，有色金属（-7.8百万美元）/通信（-7.8百万美元）净流出居前。
• ETF资金：一级行业全线流入，电子（+221.5亿元）/电力设备（+87.8亿元）净流入居前，通信（-6.5亿元）/银行（-4.4亿元）净流出居前。
• 融资资金：煤炭（+3.1亿元）/美容护理（+0.1亿元）净流入居前，电子（-223.6亿元）/机械设备（-82.7亿元）净流出居前。

港股与全球流动性跟踪

• 南下资金：净买入额下降至29.8亿元，处2022年以来15%分位（MA5）。
• 全球外资流动：发达市场主动/被动资金净流动-45.1亿/44.3亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动12.5亿/290.2亿美元。仅外资口径看，全球外资边际流入美国市场。
• 全球基金：获净申购增加，北美基金流入转流出。