中观日报：上游回落

中观事件总览

• 服务行业：

  1. 财政部、税务总局发布公告，调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策：自2026年9月1日至2027年8月31日，按应纳税额减半征收城镇土地使用税；自2027年9月1日起，全额征收城镇土地使用税，（89）国税地字第013号等文件同时废止。
  2. 银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》：
     • 2026年上半年，全国共有100家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品1.82万只，累计募集资金39.21万亿元。
     • 理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3052亿元。
     • 理财产品平均年化收益率为2.05%。

• 行业总览：

  • 上游：
    1. 有色：锌、镍价格小幅上行，其余有色商品价格小幅波动。
    2. 农业：猪肉、鸡蛋价格小幅回落。
    3. 能源：布伦特原油、LNG价格回落。
  • 中游：
    1. 化工：PX加工费回落。
    2. 能源：电厂耗煤量提高。
    3. 农业：大豆压榨量上行。
    4. 有色：铝棒产量中位。
  • 下游：
    1. 地产：沪深300地产指数回落。
    2. 服务：国内航班班次季节性回落。

• 风险：

  • 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

• 图表：

  • 图表1至图表15分别展示了新能源上游价格、沪深300地产指数、航班班次、铝棒产量、PX现货加工费、PTA开工、聚乙烯开工率、聚丙烯生产比例、棉花检验量、山东电力自备电厂发电负荷预测值、中国成品油价格指数、生猪制品开工率、猪粮比、大豆压榨量和重点行业价格指标跟踪等数据。

• 资料来源：

  • 中证指数有限公司、华泰期货研究院、同花顺、我的钢铁网、北京电力交易中心、卓创资讯等。

• 本期分析研究员：

  • 徐闻宇，从业资格号：F0299877，投资咨询号：Z0011454。

• 免责声明：

  • 本报告基于已公开信息的编制，信息准确性及完整性不作保证，意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，投资者需自行判断，公司不承担法律责任。

• 公司总部：

  • 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000，电话：400-6280-888，网址：www.htfc.com。