中观日报：上游延续回落

中观事件总览

• 生产行业：

  • 英伟达年度股东大会：黄仁勋表示AI投资回报率已有答案，强调AI数据中心是“制造词元（token）”的工厂，每个token都是利润单位。提出“物理AI”是下一波增长浪潮，涉及机器人、汽车和工厂的智能体应用，英伟达将通过AI工厂、Omniverse和Jetson等平台推动落地。股东回报方面，计划未来三年将50%或更多自由现金流返还给股东。
  • MWC上海：工信部总工程师钟志红表示，将建强新型基础设施，推进双千兆网络向双万兆演进，构建多层次算力设施体系，积极部署低空信息基础设施、卫星互联网等，构建空天地一体化信息网络。

• 行业总览：

  • 上游：
    • 黑色价格集体小幅回落。
    • 农业鸡蛋价格大幅回落。
    • 能源国际原油价格持续回落。
  • 中游：
    • 化工PX加工费持续上行。
    • 能源山东电厂负荷上行。
    • 农业：大豆压榨量回落。
    • 有色：铝棒产量中位。
  • 下游：
    • 地产：沪深300地产指数回落。
    • 服务：国内航班班次回落。

• 风险：

  • 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

• 图表：

  • 包含新能源上游价格、沪深300地产指数、航班班次、铝棒产量、PX现货加工费、PTA开工、聚乙烯开工率、聚丙烯生产比例、棉花检验量、山东电力负荷、中国成品油价格指数、生猪制品开工率、猪粮比、大豆压榨量、重点行业价格指标跟踪等数据图表。

• 资料来源：

  • 中证指数有限公司、华泰期货研究院、我的钢铁网、同花顺、北京电力交易中心、卓创资讯等。

• 本期分析研究员：

  • 徐闻宇，从业资格号：F0299877，投资咨询号：Z0011454。

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