市场要闻与重要数据
- PVC：
- 期货价格：主力收盘价4523元/吨（+20），基差华东-83元/吨（+0），华南107元/吨（+0）。
- 上游利润：兰炭价格780元/吨（+0），电石价格2635元/吨（+0），电石利润-279元/吨（+0），PVC电石法毛利-483元/吨（+95），乙烯法毛利-525元/吨（-10），山东氯碱综合利润-785.75元/吨（+10.00），西北氯碱综合利润188.81元/吨（+38.27），出口利润2.76美元/吨（+3.89）。
- 库存与开工：厂内库存28.8万吨（+0.7），社会库存48.9万吨（-0.1），电石法开工率71.23%（+4.70%），乙烯法开工率58.95%（-1.79%），开工率67.44%（+2.70%），预售量65.6万吨（+4.3）。
- 烧碱：
- 期货价格：主力收盘价1856元/吨（-6），山东32%液碱基差122元/吨（+3）。
- 现货价格：山东32%液碱报价633元/吨（-1），50%液碱报价1007元/吨（+0）。
- 上游利润：山东外购电烧碱利润-300.40元/吨（+0.00），外购电氯碱综合利润-50.40元/吨（+100.00）。
- 库存与开工：液碱工厂库存53.24万吨（-1.52），片碱工厂库存4.20万吨（+0.19），开工率78.20%（+0.40%）。
- 下游开工：氧化铝80.12%（+0.52%），印染49.32%（+0.00%），粘胶短纤88.96%（+1.36%）。
市场分析
- PVC：
- 期货因地缘冲突情绪波动，下跌但基差走强。
- 产业链利润压缩严重，部分电石法企业降负，乙烯法成本上升。
- 供应端开工回升，但整体偏宽松，高温雷电天气导致装置故障频发。
- 需求端内需小幅提升但处于淡季，出口受地缘形势影响好转。
- 社会库存去库，但高库存压制价格。
- 市场处于地缘情绪扰动、高库存压制与成本支撑的多方博弈，预计宽幅震荡。
- 烧碱：
- 现货价格持稳，开工率小幅回升，部分企业降负运行。
- 需求端氧化铝开工回升，非铝方面粘胶短纤提升。
- 库存累库，出口询单好转但暂无持续性。
- 液氯下游采购情绪好转，氯碱综合成本支撑走弱。
策略
- PVC：单边宽幅震荡，区间操作，跨期观望，跨品种无。
- 烧碱：单边震荡偏弱，SH09-01正套逢高止盈，跨品种无。
风险
- PVC：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态。
- 烧碱：地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏。
