钢材市场
- 市场情绪：市场情绪偏弱，钢材区间震荡。
- 建筑材（螺纹钢、热卷）：
- 供应端：钢厂延续亏损，部分高炉检修，供应端收缩；唐山限产形成短期扰动。
- 需求端：淡季消费疲软，南方高温多雨影响施工，建材消费维持低位。
- 库存：厂库降、社库增，整体库存微增。
- 逻辑：需求与成本两端承压，阶段限产难以实质性缓解供需矛盾，行业压力正逐步从建筑材向板材传导。
- 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
- 风险：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿市场
- 市场分析：
- 价格：铁矿石期货价格小幅震荡，唐山港口进口铁矿价格持稳。
- 成交：全国主港铁矿累计成交84.0万吨，环比上涨3.07%。
- 发运：全球铁矿发运3085万吨，环比下降6.5%；澳洲铁矿发运1672万吨，环比下降10.4%。
- 供需逻辑：供给整体维持宽松，澳巴主流矿山发运环比提升；国内钢厂检修范围扩大，铁水产量持续回落，矿石刚需消费走弱；库存虽小幅下行，但依旧处于高位，行业呈现高供给、弱需求格局，矿价承压运行。
- 策略：震荡偏弱，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
- 风险：铁矿发运、海运费、钢厂利润、废钢供应等。
双焦市场
- 焦煤：
- 现货：弱稳，山西沁源瓦斯事故及许可证到期影响持续，晋中部分煤矿再度停产，下游刚需采购为主。
- 逻辑：安全检查与复产缓慢支撑价格，但下游焦企利润承压、补库有限，贸易商观望，短期偏稳震荡，下行空间有限。
- 焦炭：
- 现货：主流钢厂第二轮提降已落地，日照港准一级湿熄焦报1660元/吨。
- 逻辑：钢厂检修增多，需求走弱，焦企库存累积，第二轮降价后少数焦企已开始减产，短期焦炭基本面偏弱。
- 策略：焦煤震荡偏强，焦炭震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
- 风险：宏观政策、安检情况、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。
动力煤市场
- 产地：主产区煤价延续震荡走势，部分煤矿因完成产销任务而停产检修，整体供应偏紧，终端按需采购为主。
- 港口：港口市场整体僵持弱稳运行，港口库存偏高，存在疏港压力，沿海电厂库存充足，仅维持刚需和长协拉运，市场采购意愿偏弱。
- 进口煤：进口销售压力仍存，近期电厂招标流标现象仍多，进口煤价格总体承压。
- 逻辑：市场观望情绪加重，煤价维持震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
