国科天成机构调研纪要

公司经营情况及未来展望

• 非制冷红外产品订单交付情况：公司本月公告的6.3亿元非制冷红外产品订单共包含4份合同，其中3份非制冷红外热像仪合同金额2.5亿元，约定6个月内交付，预计2027年1月前完成；1份非制冷红外探测器合同金额不低于3.8亿元，从2026年3季度开始分批提货，预计2027年7月前完成绝大部分交付。

• 承接新订单能力：公司具备承接新订单的能力，除自建探测器封测产能外，还可通过委外封测提升供给。同时，公司正在扩大非制冷红外机芯、整机等高集成度产品的供应能力，以增加销售额和附加值。

• II类超晶格探测器与锑化铟产品竞争关系：公司主推的HOT型II类超晶格探测器（价格低、体积小、重量轻）适合小型化集成场景，而锑化铟系列制冷红外产品适合追求高性能且对体积能耗和成本接受度较高的场景，两者并非直接竞争，各有细分市场需求。

• 行业产能过剩风险：公司认为国内红外行业扩产是市场需求驱动的，而非盲目竞争，公司扩产规模及进度将根据市场需求稳步推进。公司对行业未来发展持乐观态度，未来将重点提升技术水平、降低成本并拓展更多应用市场，合理规划产能。

• 可转债发行进度：公司可转债已获深圳证券交易所上市审核委员会审核通过，后续需履行证监会注册等流程，具体发行上市时间以公告为准。

• 南京晨锐腾晶合并及地址变更：公司于2026年4月15日完成对南京晨锐腾晶51%股权收购，自5月起纳入合并报表。其注册地址由“南京市江宁区淳化街道乾德路2号第1栋一层”变更为“南京市江宁区滨江开发区地秀路757号A幢”，因现有场地不足，拟搬迁至约1.3万平米新场地，预计2026年底前完成。

• 股价波动及股东减持情况：公司近期经营情况正常，无未披露的重大信息。控股股东、实际控制人及其一致行动人所持股票仍在锁定期内，主要股东减持需提前公告。