一、2025年及2026年第一季度经营情况
- 2025年：营业收入110.34亿元，同比增长14.86%；净利润20.41亿元，同比增长18.21%。
- 2026年第一季度：营业收入20亿元，同比增长67.13%；净利润2492.11万元，同比增长88.62%。
二、光电业务收入占比及增速
- 2025年：制冷红外产品占比约60%，收入小幅增长；非制冷红外产品占比约15%，收入同比增长约70%；精密光学产品占比约20%，收入同比增长约120%。
- 2026年第一季度：制冷红外产品占比约40%，收入同比增速约25%；非制冷红外产品占比约30%，收入同比增幅约6倍以上；精密光学占比约30%，同比增幅1倍以上。2025年第一季度非制冷红外和精密光学产品收入基数较小，2025年以来公司量产交付能力提升，收入占比提高且同比增速较快。
三、制冷红外产品技术路线
- 2025年：II类超晶格路线产品收入约7000万元，占比约13%，增速较快；锑化铟系列产品收入占比仍较高，市场认可度强，预计未来仍是重要收入来源。
- 未来：II类超晶格技术是行业共识的未来发展方向，可用于制备中波、长波、双色、中波HOT等不同类型探测器，满足高中低端市场需求。中波HOT型II类超晶格探测器具有高工作温度、小体积、低成本等优势，预计将成为公司制冷红外产品收入的重要增长点。
四、II类超晶格技术路线产能规划
- 当前限制：产能是目前发展的主要限制。
- 未来规划：成都II类超晶格探测器量产线预计2026年四季度投产，产能将大幅提升，预计能满足未来一定时间的需求，具体产能数据暂时不便透露。
五、非制冷红外产品业务
- 产品形式：主要以探测器、机芯为主，很少做整机类产品。
- 原因：整机产品开发投入大，公司决定发挥自身优势，做上游核心器件，通过集成商进一步开发应用级产品。
- 发展目标：继续采用探测器、机芯为主的出货形式，完成两轮扩产，力争成为国内非制冷红外行业头部企业。
六、战略拓展
- 收购晨锐腾晶：快速切入激光领域，晨锐腾晶是国内射频二氧化碳激光器领域竞争力企业，市场认可度高，盈利能力强。
- 战略规划：打造完整光电对抗产品能力，红外探测器和红外激光器属于“矛”与“盾”的关系。公司已自行研发中波半导体红外激光器，收购晨锐腾晶将建立覆盖中、长波红外激光的光电对抗产品体系。
七、投资国科星达
- 考虑与规划：国科星达主要从事无人机研发、生产和销售，可为公司红外探测器等光电产品提供性能验证和改进平台，实现光电业务与无人机业务的协同发展。公司对无人机行业前景乐观。
