2026年07月27日财信证券晨会纪要

2026-07-27 财信证券 Lee

市场层面：2026年7月27日，A股市场整体下跌，万得全A指数跌2.18%，上证指数跌1.61%，科创50指数跌0.14%，创业板指数跌2.65%，北证50指数跌4.03%。风格表现上，硬科技板块居前，小盘股板块靠后；规模表现上，超大盘股居前，小盘股靠后；行业表现上，银行、电子、食品饮料居前，美容护理、综合、有色金属靠后。
资金层面：万得全A指数554家公司上涨，4937家公司下跌，涨停43家，跌停25家，全市场成交额19444.6亿元，较前一交易日减少2650.18亿元。
市场策略：建议“静待右侧机会出现，均衡配置为主”。理由包括：筹码结构显示风格再平衡结束，AI科技方向反弹；市场情绪显示恐慌情绪消退；资金逆势布局。但7月底仍面临海外科技指数止跌企稳、国内存储科技巨头上市等事件压制。预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期。操作建议：适当控制仓位，以右侧布局为主，方向上均衡配置，包括高股息方向（银行、煤炭、交通运输、公用事业）、消费医药方向（服务消费、部分农产品、创新药）、泛科技方向（AI应用、国防军工、人形机器人）、AI硬件龙头标的（光模块、PCB、存储核心标的）。

2026年7月24日，万得LOF基金价格指数：-1.16%，万得ETF基金价格指数：-1.94%，中证REITs全收益指数：+0.09%。主要ETF成交额5128.01亿元，半导体设备、芯片等ETF表现相对突出。

2026年7月24日，1年期国债收益率上行0.17bp至1.14%，10年期国债收益率下行0.43bp至1.73%，期限利差58.93BP。1年期国开债收益率上行0.22bp至1.41%，10年期国开债收益率下行0.05bp至1.78%。DR001上行2.08bp至1.38%，DR007上行1.00bp至1.40%。国债期货10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差上行0.21bp至14.99bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在14.00bp。