晨会聚焦
摘要：财信研究观点【市场策略】科创方向走强，大盘延续反弹。
一、市场层面
- 指数表现：万得全A指数涨1.69%，上证指数涨0.50%，科创50指数涨3.85%，创业板指数涨2.99%，北证50指数涨2.10%。硬科技板块风格表现居前，小盘股板块风格表现居前。
- 资金层面：万得全A指数上涨公司3051家，下跌2363家，涨停172家，跌停22家，全市场成交额32938.2亿元，较前一交易日减少2455.22亿元。
二、市场策略
- 近期科技线波动加大，但AI产业链高景气，利好较多，如韩国将宣布大规模AI和芯片投资计划，全球近20家模拟及功率半导体企业将启动新一轮涨价。
- 市场风险偏好相对较高，当日科技线再度走强领涨，带动市场反弹。
- 指数层面连续两个交易日反弹企稳，短期市场重心下移概率不大，但成交额缩量，反弹至前高后压力加大，大盘或仍以震荡为主。
- 结构上看，科创方向完成探底回升后，当日再迎强势表现，体现出其市场主导地位，而医药与消费板块未能延续活跃。
- 短期内，投资者仍可参与市场结构性行情，科技抱团行情短期内可能难以改变，后市盘面或在科技线为主、低位板块为辅的基础上轮动，但需注意科技线潜在的缩圈现象。
- 方向上：
- 关注业绩有高增预期的硬科技线，如半导体设备与材料、元件、光纤、存储等板块。
- 关注消费板块的持续性，重点关注创新药、食品饮料等。
- 关注受益于AI产业链高景气下的周期方向，如化工、稀土、建材等板块。
- 中期来看，7月份处于市场过渡阶段，资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，流动性驱动将逐步走向业绩驱动。但前期科技方向巨大涨幅已经包含了对业绩的较高期待，能否如期兑现业绩增速还存在一定不确定性，7月份市场预计将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。
基金研究
基金数据日跟踪：
- 万得LOF基金价格指数：+0.70%
- 万得ETF基金价格指数：+1.15%
- 中证REITs全收益指数：+1.22%
- 两市ETF合计成交额：4903.73亿元
- 机器人类ETF日内表现相对突出。
债券研究
债券市场综述：
- 1年期国债到期收益率上行2.00bp至1.12%，10年期国债到期收益率上行1.60bp至1.73%。
- 1年期国开债到期收益率上行0.28bp至1.35%，10年期国开债到期收益率上行1.35bp至1.78%。
- DR001上行0.91bp至1.36%，DR007上行0.56bp至1.46%。
- 国债期货10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。
- 3年期AAA级信用利差下行1.83bp至15.90bp。
重要财经资讯
宏观经济：
- 中国6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点。
- 央行开展695亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。
- 中国信通院启动“算力词元（Token）出海生态计划”。
- 5月全国新增建档立卡新能源发电项目共6173个。
- 2026年4月份全球经贸摩擦指数为106，处于高位。
行业及公司动态
行业动态：
- 多地地方延续补贴支持，618清洁电器实现逆势微增。
- 美的PortaSplit空调在欧洲出圈，本土化战略驱动全球突破。
- 融捷能源与LineagePower签署磷酸铁锂电芯供应协议。
- 十部门提出到2030年主要都市圈1小时通勤人口占比达75%左右。
公司跟踪：
- 黑猫股份：控股子公司增资扩股并引入投资者。
- 中粮科技：全资子公司拟以5830万元实施生物质锅炉新建项目。
- 水羊股份：发布关于2025年度权益分派实施公告。
- 豪悦护理：发布2025年年度权益分派实施公告。
- 珠海冠宇：股东拟减持不超过2%的公司股份。
- 京基智农：调整对汇博机器人投资方案，由控股改为参股。
- 乐心医疗：远程血糖监测系统二类医疗器械注册认证已获得FDA受理。
湖南经济动态
湘股动态：
- 华升股份：拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。
- 2026全球独角兽榜发布，2家湖南企业上榜：三一重卡、中伟新能源。
