甲醇日报：港口库存回升，基差偏弱

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格上涨，煤制甲醇生产利润下降；内地甲醇价格整体下跌，库存下降，待发订单量低位盘整；隆众内地工厂库存和西北工厂库存均下降，待发订单量有所波动。
• 港口方面：太仓甲醇价格下跌，基差上涨；CFR中国价格上涨；隆众港口总库存和各区域港口库存均上涨；下游MTO开工率下降。
• 地区价差方面：主要地区价差均出现不同程度的缩小。

市场分析

• 国际局势：美伊局势短暂放缓，原油及能化价格快速回落。
• 港口：港口库存拐点已兑现，短期库存回建，远期到港量取决于伊朗装船及开工情况。
• 内地：西北煤头甲醇处于检修集中期，内地甲醇开工率下降，库存延续回落，待发订单量低位盘整，传统下游处于淡季。

策略

• 单边：中性。
• 跨期：无。
• 跨品种：逢低多PP2609-3*MA2609，跨品种价差。

风险

• 美伊地缘局势进展。
• 伊朗装置开工变动。
• 下游MTO检修及复工兑现速率。

核心数据与研究结论

• 甲醇价格：内地和港口甲醇价格均出现下跌，但基差有所上涨。
• 库存：港口和内地甲醇库存均有所下降，但港口库存进入回建周期。
• 开工率：内地甲醇开工率下降，MTO开工率也下降。
• 利润：煤制甲醇生产利润下降，MTO利润底部盘整。
• 地区价差：主要地区价差均缩小。

图表

• 报告包含多张图表，展示了甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工率、库存、地区价差、传统下游利润等数据。